讓投資變複雜的不是股票，而是心態【自組ETF讓股利翻倍的存股法】讀書心得2

複雜的數學，攝影師：Andrea Piacquadio

大綱:

1.檢視自己的投資

2.怎樣的組合適合自己

3.存股為目的怎麼做?

4.買這麼多檔會不會很累?

語音網誌: https://sndn.link/willyfc5566/iI4xET

檢視自己的投資

1.檢查自己投資風險

(1)市場大跌的睡眠品質。

(2)不會影響到自己的本業，投資貼著市場太近，容易影響本業，投資又失利。容易發現廁所早上客滿。投資過程中，本金的持續投入才是獲利的關鍵，追投資人追逐的是不斷累積的本金，而不是報酬率。

(3)不影響家庭生活品質，蜜月旅行還要看盤，心不在焉。作者買反向ETF，股市漲時反而越跌越多。

心得:

在這部分作者調怎麼檢查自己的投資風險，可以用睡覺品質來判斷，最近6月市場因為聯準會升息，市場估值下調，美股跟台股都下調了20%以上，相信有很多朋友睡不著覺，有些可能還有融資斷頭。

這個告訴我們一個道理，市場在多頭的時候大家都很樂觀，但是當空頭來臨的時候往往都是措手不及，尤其是用融資或借貸來投資，通常都是希望放大獲利，但行情反轉的時候也有可能吃掉獲利甚至虧錢，而借錢的投資更需要謹慎不然很容易就睡不好覺。睡好覺的投資檢視理論在很多書上都由提過，算是一個通則，畢竟投資你放不下心，也無法好好生活。

投資貼著市場太近，這個代表很在意股價，心情會隨股價上下波動，作者的投資方式反而能讓心情不隨市場起舞，關鍵在於增加累積的本金跟股票張數，而不是短期投資報酬率。

其中他提到蜜月旅行還要看盤，這點我就覺得有扯，正常大家結一次婚就一次蜜月旅行，卻因為投資讓旅行走了味，這點著實可惜，一個好的長期投資應該是讓自己可以放得下心，不用時時刻刻盯盤，希望作者賺的錢有分給老婆，不然老婆應該很想殺人。

2.投資上面對過的壓力

(1)過度槓桿操作

(2)重押某幾檔個股

心得:作者遇過的問題是在投資上過度使用槓桿，跟重壓個股，這個對他來說帶來了心理壓力。認真來說如果是做全職投資，會槓桿或是重壓個股這個應該是很常見的事情，為何?因為當你把投資當作職業的時候，追求不只有穩定而已，還要可以讓獲利足以生活。

既然全職投資，肯定會做過很多的研究與擬訂策略才作重壓，與開啟槓桿操作，代表對自己的想法跟研究有相當程度的自信，才敢如此操作。

而上班族作投資則剛好相反，因為有穩定的上班薪水，並不需要靠投資來應付當下的生活費用，自然追求投資穩定收益為第一要務，先求穩再求好，自然心境跟投資策略的重點就截然不同。

因此並非是重壓跟開槓桿不好，而是方法隨人用，不同的生活跟人生作的投資腳步跟角度也不同。所有的投資都要適量，切莫躁進，讓生活產生憂鬱。

怎樣的組合適合自己

3.想要自己組ETF的人，想問怎樣的組合適合自己，只有試過才知道。主、被動都可以混合，不一定要選邊站，可以排比例，照自己的投資時間跟承受的風險決定。

心得:

我覺得這點作者講的很好，有許多朋友選擇作被動大盤指數投資，覺得這個最適合自己，不用動腦、不用思考選股反正等退休再說，不過看一下2022年大盤從年初到6月21號，以0050為代表已經跌了18%，這時候投資的人是不是還能堅定自己的指數投資呢?

我覺得這個很考驗人性，因此很多書上教大家要做股債配置，看了一下威利的漲跌幅觀察表，2022/1/4~2022/06/21，美股大盤VTI為代表跌了22.73%，美債三年期，也跌了8%，升息循環的年度配股、配債一樣的股債雙殺。

股債雙殺的策略是不是失效呢?我想堅毅的被動大盤指數投資人應該會把眼光看的更遠，股債的配置重點不是保證股債一定反向，而是像低投資組合的波動，當然也有股債同向的時候，但這之中最關鍵的問題是在於，”到底要多久?”才能看到自己想要的投資平衡效果?

因此到底要怎麼配置自己才會滿意，大家應該要好好思考一下。世界在變，適時調整投資觀點很重要。不要盲從書本上或是投資專家的話，要獨立思考。

圖1 威利財經角漲跌幅觀察表

圖2 威利財經角漲跌幅觀察表

存股為目的怎麼做?

4.如果是存股為目的，就不用急著短期內帳面上有多漂亮的獲利，好公司遲早會體現出來。「不要賠錢」這件事情不是何看太短期，經過篩選的大多股票，長期實有就可以做到不賠錢。

5.作者喜歡用「存」這個詞代表買入心態是想長期持有，公司或獲利衰退或數季虧損再換掉就好，若因為預測公司可能撐不了20年，就不投資，容易錯失公司發展的投資良機。

6.存股的路上價差越來越沒有吸引力，做存股跟價差要區分清楚，不能套牢就是說要存股，上漲就是說要賺價差。

7.不會設限要買幾檔股票或買多少數量，每次的進出場都是經過自己思考後的決定，最自己負責。

8.作者認定的好公司是以過往財報數字回推確認穩定性，再去了解公司的產業是否自己認同。

心得:

如果存股為目的，在意的就不是短期輸贏，而是要把眼光放遠，不過我覺得這樣講很抽象，如果投資的存股標的，本來就有硬實的基本面，例如跟民生相關產業或是大家一定會使用到的服務，例如像電信業，油電、食品產業等，營收穩定的個股比較容易預期穩定的股價，自然操作的難度會比起本夢比高的個股來的容易多。

另外作者有針對存股當中，「存」這個詞代表買入心態是想長期持有，很多投資達人會說存股的「存」代表失去戒心，認為是沒有風險的投資股票，看來大家觀點都不同，但是不用玩文字遊戲，重點在於要找到好公司，也把投資的策略想清楚是要長期投資還是短期作價差。

比較特別的是作者不會設限要買幾檔股票，認為財報可以，獲利穩定跟產業認同就會買入，但我的想法可能不會買太多的股票，真的買一百多檔，每檔財報都要看完的話，我想也不用上班了XD。

買這麼多檔會不會很累?

9.買這麼多檔，不會很累嗎?作者使用軟體篩選股票，搭配EXCEL管理投資績效。

10.以長期持有為主，不受股價短期波動影響，只買，非必要不賣，確定示好東公司，不用頻繁關注股價變動。

11.顛覆不要持有太多股票的迷思。幾檔不是問題，重點要自己挑選，前期從寬後期從嚴。公司表現大於過去可以列入觀察，買入後持有觀察若毛利率下降或大環境改變公司產品表現則就要停損。通過財報數字來判斷停損的決定。

12.複雜的是心態不是持股數量，使投資變複雜的不是在於買幾檔股票，而是操作的方式跟持有的心態。當持有的心態是長期投資，買後等著領股息，如此買10檔跟100檔差異不大，都是每季了解個股的獲利情況。

13.覺得持股數量多就很複雜的人，往往是因為太關心股價變化，漲幾天就想要停利加碼，跌三天就想要停損或攤停，這樣的心態即使5檔股票也很吃力。

心得:

參考作者書上的股票檔數有一百多檔，他是透過EXCEL作篩選，跟作投資績效追蹤，這點威利也設計了一系列的價值觀察清單跟存股試算表，追蹤數字績效跟公司EPS、股息這些，但很容易霧裡看花，因為看到的數字其實背後都要解讀。

例如股息發的多，但有可能是資本公司配發，未必是公司本年度真的賺錢多，或是營收好也有可能短期賣廠房或是其他業外收益。

但看起來作者管控的方式，對他來說是很有效，當然對威利來說可能就不是這麼容易，程式篩選跟管控不是問題，問題是要深度的研究才能放心投資。不敢讓投資變成亂槍打鳥，在過去的節目內容2020年的S3EP1裡面有過的內容是【存股清單，必買一輪】，其中的內容節錄:

存股會長，是我最近發現的一個神秘組織，傳言組織有數萬人。其中的leader錯號叫做”會長”，不知道是不是與”會漲”同音，內有許多個幹部負責在LINE群組/社群招募新人進來，分享群內的存股清單，大概50~80檔標的給新人參考，大致上就是一個這樣好康道相報，分享好東西概念的團體，買一輪零股大概是四萬到五萬元，號稱是投石問路。

在這之中每個人都要買80檔標的，只是因為會長看線形圖覺得符合就教大家買，讓威利覺得真的會長都有認真看嗎?還是只是找標的湊給大家買?XD

作者提到有句話不錯，「使投資變複雜的不是在於買幾檔股票，而是操作的方式跟持有的心態。當持有的心態是長期投資，買後等著領股息」，如果存股長期投資，目標是領股息，那的確持有的心態不能只是看價差，還要配穩定配息率，也許因為有每年強迫實現獲利的方式，比較容易能讓投資人長期持有，才能夠抱得長看得遠。

「買入後持有觀察若毛利率下降或大環境改變公司產品表現則就要停損。通過財報數字來判斷停損的決定。」這點威利認為，投資的人還是要能夠辨別整個產業的景氣方向。

例如像2022年因為疫情的減緩，大家逐漸要回到疫情前的生活，那因為疫情而產生的需求，如筆電或遠端連線在家工作、或是防疫相關產業這些服務需求就會下降，因為升息降通膨，以及供應鏈跟塞港問題改善後，原物料價格也可能因為需求減少，而跟著轉折。

而因為QE而來的資金，帶動了整體股市的高估值，伴隨QT的到來，高估值的股價顯而易見無法再維持高檔股價，自然會有一波回調。

雖然我們投資要看長遠，但有些產業或情況明顯估值會回調，投資的人也不要忘記適時改變投資的觀點跟看法，因為投資是人，不是標的來投資人，對投資的標的不用抱持著絕對的信仰，但也不要忘記做好各種情境的打算才能安然下莊。

因為投資的最原始本質就是要獲利，有些人要價差，有些人要股息，這些都可以，但當行情發生轉折或質變之時，部位也要跟著做調整，才不容易重傷。

例如像大家很看好台積電的發展，但很明顯從2022年年初669元到觀察時間點6/21號的505元，股價下調了24.5%左右(非還原股價)，若投資的人只有堅持台積電是好公司一定要抱住，那通常有幾種可能性，第一個他的買入成本價非常的低，第二個就是對投資台積電有莫名的信仰，甘願承受24%的虧損。