今天我們的題目是從00937B虧損40萬，看見情緒投資的代價，一場關於信念與心態的試煉。是影片觀察的心得啦，影片收看的心得。
大綱：
1.影片背景與個人動機
2.00937B虧損事件與反思
3.投資策略與匯率挑戰
4.情緒投資與人性的考驗
5.共鳴經驗與情緒操作回顧
6.市場波動與心態管理建議
7.長期投資的難處與修煉
8.情緒決策的十個檢核問題
9.冷靜機制與實際應用
10.從錯誤中成長與自我修復
關鍵字：
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影片分享與背景
我最近看了一個影片，是來自於網路頻道啦。這個分享者原則上，有時候我也會去他們那邊留言，他也會來我們這邊留言，所以其實互動是有的。我覺得他的分享很真誠，看完之後啊，我就想說來講講心得啦。
這個影片的內容，主要是講說今年五月，大家有ALL IN象在五月的時候，因為匯率的劇烈波動，有很多朋友啊，就看到啊，美元資產好像跌幅很重。於是他在那個時間點啊，賣出了200張的00937B，本來是400張，等於是賣了一半啦。後來事後去計算，損失超過40萬元，如果不含息的話，大概損失40多萬啦。
投資反思與感觸
這個分享讓我感觸很深，也讓我反思，在投資路上，我們到底是為了什麼堅持，又是什麼導致了我們會感到崩潰呢？這其中啊，一定有一個答案存在。我在想喔，這個影片，因為他的頻道，我其實大部分的集數，我大概有看啦，我也大概有去觀察說，投資的初衷是什麼。
他買這個00937B，是為了穩定的每月的債息，因為用來支撐說，他的投資現金流。應該說他，他有一個，等於是說，希望可以達到不上班，我們所謂的FIRE計劃，就達到FIRE計劃現金流。他不是要短期的價差，而是要每月固定的現金流。所以很明確，他的投資初衷，其實就是要有現金流，來支撐他想要過的FIRE生活。
策略與挑戰
比較特別的是說，還用到了一些借貸的槓桿，希望可以加快財務自由速度。雖然風險比較高，但是這樣的策略，整體設計起來是有邏輯的，也有一些規劃，甚至規劃得蠻好。很多朋友看了，也很有心得，也有一些紀律與配套的管控方式，維持率的管控方式。
但是五月的時候，臺幣的快速升值，你會觀察到，匯率本來可能落在32、33左右，等於是一下變到29，29點多啦。我在ALL IN象中應該是29.16或29.17，ALL IN象中啦。00937B出現了很明顯的一些折價，於是啊，在那個時間點賣出200張，均價差不多13.7塊，本來成本15.9，等於是虧損超過了44萬。即使有配上股息，把以前領到的股息，加上去之後，一些利息扣掉，借貸利息扣掉，還是虧了32萬左右。
人性與情緒的考驗
他表示說，應該知道要撐住，但是當下情緒太強，沒守住啊。這場錯誤的本質不是投資，而是人性。因為這個錯誤並不是說，ETF的本質，甚至它是債券ETF，你要說它有什麼變差，不就是持有債券嗎？就是持有到到期嗎？這ETF只是好處是說，它自動幫你更換，那些到期的債券，讓你繼續可以不用人手動去搞什麼債券，直債的天梯之類的。你可以有這樣的好處存在，而且變現上也會比較快。
它的問題點不是ETF變差，也不是因為維持率不夠，而是自己想得比較多，想太快，會比較害怕。我覺得其實他的影片裡面，表達得很真誠。工具沒有問題，問題是使用工具的人，也許不夠成熟。我在看完這一句，看完這樣的想法的時候，我覺得其實他講的，還真是入我的心坎裡。
個人經驗與共鳴
我想這樣的經驗，大部分的人搞不好都有，你在投資市場可能都遇過。有時候其實，整个投資的過程當中，你會賣在阿呆谷。這件事情，當然我不能說，他真的叫做賣在阿呆谷，我只說我曾經賣在阿呆谷的，我的心得是什麼。我覺得我常常賣在阿呆谷的，第一個問題點就是，我當下的交易，我根本不理智，我是依據我的情緒所做操作。
所以為什麼我每次在節目，關於錄製，比如說熬雞湯節目，或者是一些投資心態上的討論，我常常跟大家講，假設你今天看到市場走勢，劇烈的波動，尤其是跌幅很重的時候，只是因為這個case，他是匯率，有時候，大部分的人，你看到是股票價格的跌幅，你看到跌幅很重的那一天，你情緒非常強烈，你根本就不應該考慮，在那個時間點做決策，因為情緒會混亂，混亂你的投資思維。這真的很重要。
市場波動與心態管理
而且有很多人，可能你在多頭時候，講出很好的股票經，講了偷偷試探，這檔標的怎麼樣，很棒啊，股息配多少，最讚，趕快來買啊，大家快來買啊。可是當你遇到市場的跌幅的時候，你可能會跟大家講說，市場不對啦，應該要走人啊，這是我自己的一個投資決策，應該要賣掉。你會發現奇怪，這檔標的搞不好，它的本質就跟這個價格的走勢，好像也不見得是它本質變壞，可能只是因為系統性的下跌，甚至像這個case來說，它是匯率的影響，也不是它的本質商品有什麼大問題。
也不是持倉的人，他需要用到錢，或者是因為維持率不夠，可能會被斷頭啊，強制賣出什麼，也不是。但是整個的交易過程就是，因為你遇到了，跟你本來在成品時期，多頭行情的時候，那個想法會轉念。我覺得這個對很多人來說，你可能很難接受，但是人的本性就是這樣。
長期投資的挑戰
所以啊，做投資其實某種程度上來說，是你要先了解你自己。可是大部分人根本就不了解自己，因為你不知道在那樣的case底下，你有什麼樣的情緒反應。所以要能夠長期投資這件事情，是必須要在市場，真的持倉好幾次的，這種漲跌幅的輪迴之後，我們講生死輪迴啦，你必須要持有好一陣子之後，甚至好幾年，甚至十年，你可能要持有這麼久的時間，你才有辦法比較容易接受市場價格的走勢，跟這個漲幅或是跌幅，你才有辦法比較能夠用平常心去看待。
所以為什麼長期投資本來就很困難，是因為長期這件事情，它本身就是一個很大的風險，因為你搞不清楚，到時候你遇到的狀況，能不能堅持下去。所以有時候長期投資，你不是只有信念而已，你還要有這樣的穩健心態。這個東西是需要持續性的培養，跟持續性給自己的免疫力。
教訓與成長
當然影片裡面有提到說，如果以事後來看，可能他的帳面虧損可以再減少個幾十萬，比如30萬這樣。而且看起來即使worst case的時候，他的維持率甚至可能還有280%以上。而且事後來看美元也直接回升，就在我們的金融伯伯，在那邊口吃結巴，講話講了也不知道在講什麼的，寶寶有苦寶寶不能說的那一段之後，第二天看起來直接，所以有時候你一個情緒就讓，帳面上出現了一個比較大的損失，是比較有點可惜。
其實我在這個影片裡面，我大概學到幾件事情。因為我是一個長期投資者，所以我覺得他的影片真的是蠻適合我收看。我看完之後我的想法，我學到的是不要背叛自己當時投資的初衷。比如說是為了配息才買，就不要因為短期的價格下跌就賣掉。這一點其實有些朋友會很難辨別，什麼叫做短期的價格下跌。
避免情緒決策的建議
像我剛才所講，即使你今天真的因為某些原因要賣，也不應該在你情緒最強烈的那幾天去賣。你必須要靜下心來，真的認真思考自己，到底為什麼我要賣掉，是我的投資這檔標的的初衷改變了嗎？就好像你是因為穩定，想要穩定生活穩定婚姻而結婚，那就不應該只是因為吵架而離婚。所以大概有這樣的論點。
再來就是其實開槓桿，它不是個魔鬼，重點是情緒才是。因為以這個case來說，他的槓桿，你如果觀察維持率來說，其實是很健康，也不是說非常危險。當然我們講worst
case，你如果去算那個連續下跌，什麼每天都跌10%那種，當然你會覺得很恐懼。可是以實務面來說，其實維持率有個，大概300上下，其實都還好，沒有這麼嚴重。問題不在於說借錢投資這件事情，而是心態的壓力會放大恐懼，讓手指按下賣出。
社群影響與自我管理
我有去看一些網友的留言，有講說其實對有些人來說，他在做這種借貸投資的時候，他的心情會比較容易受到市場的欺負，而受影響。也有人講說，可能離盤面太近，就是你一直去盯那個價格，於是你就很容易，因為盯著價格而賣出。這點我表示認同。有時候市場真的波動很大，就像我有時候真的工作到，根本也沒什麼時間去管，市場行情怎麼樣，等我可以看行情的時候，可能都已經是下班後了，或是快睡覺的時候。
所以反而那一天出現了什麼漲跌，我根本就沒有時間去管它。所以長期投資，有時候你會感覺到，你真的可以抱得住，反而是什麼，你根本就不去看它。於是等某一天你再回過頭來看，好像有一個不錯的收穫，大概會有類似這樣的心得感受。
冷靜決策的十個問題
再來就是，我們平常可以先寫一些問卷，來問問自己，其實穩定心態是必須要不亂地去訓練。我大概整理了10個題目，給大家也可以去思考一下。假設你今天遇到了這種dilemma，這種猶豫不決，到底是該買該賣的時候，你可以想想看這10個題目。只要你想要賣掉長期持有部位，我們這邊舉例應該是指說，你核心資產的部位，一定要先想想這幾點。當然這個題目有百百種，我只舉例大概有10個題目，大家可以去思考看看。
- 賣出動機：我今天如果想要賣出，是因為價格下跌，還是因為真的需要用錢？如果說只是因為跌了就想要賣，其實那個就叫做什麼，情緒反應。你必須要理解，這個就是你的情緒反應，它沒有錯，它就是你真實，你寫在你的DNA裡面，你遇到了恐懼，你就會想要做什麼，規避。因為人就很單純，人的本質，你在DNA裡面寫的，要規避風險，你遇到害怕的時候，你要閃，你要躲，你不想要看見虧損。所以這本來就很合理。
- 基本面變化：這檔ETF的基本面有變嗎？我們這邊當然是ETF，你也可以換成，假設你今天投資個股，那就是你這檔標的，基本面有變嗎？配息有砍嗎？假設你是為了配息的話，沒變就不要賣，基本面才是核心。
- 配息目標：我為了買這檔標的，是為了配息嗎？現在每月的息有減少嗎？就跟第二題後面我們講的一樣，目標如果是現金流，其實你配得出來就還OK。當然有些人會講說，為了息我的本金減損，遇到大跌，可是你不要忘記，你長期投資，以一個好幾年的時間區段來看，短期的價格走跌，本來就是一個正常現象，真的不用因為那樣，短期的震盪而感到非常焦慮，就賣掉了，就有點可惜了。
- 壓力來源：我賣出，是因為真的快被斷頭，還是心裡撐不住？心裡的壓力不等於財務壓力，你要分清楚。如果你今天是因為當時，你所做的開槓計劃，跟你真實面對的情況，你可能當時想得太少，你的麻醉抓得太小，你的容錯抓得太小，於是當你遇到真正市場出現，超出你預期的事情的時候，我覺得調整是合理的。
- 虧損實現：帳面的虧損是實現了嗎？有沒有穩定的現金流可以等反彈？假設你有一些主動收入，有現金流也沒有維持率壓力，你其實可以再等個幾天，甚至幾個禮拜，你再去看看狀況。
- 換位思考：假設今天爸爸問我該不該賣這檔，我會叫他賣嗎？換位思考一下會更理性。我覺得這一點是，好的啦，這等於是你跳出了，以你自己的角度觀點來看事情的一個思維，而是今天這件事情是發生在別人身上，你用旁觀者的角度來去看一下，你會不會做這樣的事情。
- 資金去向：我賣掉之後資金要去哪裡？有沒有比這檔更穩定的標的？如果你的答案是，我也不知道，那你可能只是為了逃避而賣，那就是情緒。
- 歷史教訓：我有沒有在過去也在相對低點賣出而後悔？現在是不是重演？歷史會重演，如果你在過去沒有學到教訓，這一次就是你的教訓。
- 決策依據：我現在做的決定是基於數據，還是看太多別人的恐慌？你是投資，不是參加聊天室情緒接力賽。當然我看到群上有許多，有些朋友很好心，因為說你真的想賣，可以來聊聊，真的是蠻好心的，會來幫大家做一下調適跟心理抒發。
- 後悔預測：如果兩週後反彈10%，我會不會後悔今天賣出？我覺得這一點還蠻有意思的，如果答案是會，你就知道現在該不該賣。
冷靜機制的實踐
於是你就可以把這10題，做個分數去制定一下，看一下你的答案是多少，然後看說，假設你今天這樣的題目，你做完了，10題裡面只要有3題以上是情緒作答，你就要延遲操作，48小時，這就是所謂的一個冷靜機制，就可以省下搞不好，省下幾十萬元以上，甚至上百萬元的投資虧損。
投資心態的總結
其實投資路上虧損不是最可怕，失去信念才是。那我想，虧了一次的錢或是學費啊，繳了學費，它並不是輸掉整個人生。我覺得大家都要學習啊，這種誠實面對自己，而不是啊，比如說你誠實面對自己做一些記錄啊，寫下自己對自己的勉勵啊，是很好的事情。投資本來就是追求，投資不是永遠都在追求不犯錯，這件事情，甚至是說沒有人是不犯錯，而是在每一次的錯誤當中，你可以找尋到更好的自己嗎？
那我想這個影片也讓我比較有感觸，為什麼會比較有感觸，最主要是那種共鳴，因為他所發生的經歷我也發生過啊，我還發生過很多次。於是在過去的投資經歷告訴我，在現在當我在面對市場行情的走跌的時候，劇烈的波動的時候，我當然也會害怕，我也是跟大家一樣是人啊。
但是我知道我過去曾經犯過哪些錯，於是在這一次遇到的跌幅，不管是匯率還是四月的大幅跌幅的時候，我記得我在那幾個時間段，我並沒有做出這種大幅賣出核心持股的這種投資策略。我是就我自己來觀察，甚至我也用Grok來看我在節目社群上所發言的內容，的確也沒做這些事情啊。
所以過去的失敗並不代表，過去的錯誤也不代表永遠都是錯的，於是你會變成更好的自己。投資有時候就是要一步一步前進，我想剛才那個實例啊是蠻好的，大家有興趣的話你可以記錄起來，或是這一集再多回放幾次，告訴自己下次當你遇到市場劇烈跌幅的時候，你應該怎麼做。我相信答案就在你的回應當中。分享總是單純的快樂，期待下次再見。
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