[致富心態作者摩根訪談#3],你知道波克夏創立時有第三個夥伴嗎? 怎樣規避風險?

 




投資的好夥伴,圖片引用自pexels

大綱:

(1)巴菲特三人眾

(2)如何避免投資發生錯誤?

(3)作者的投資目標是什麼?

(4)作者如何投資五十年?

(5)基本面加權指數跟市值加權的指數哪個好?

(6)關於投資中的長尾巴效應怎麼解讀?

 

本篇podcast收聽網址: https://sndn.link/willyfc5566/TdO696

 

(1)巴菲特三人眾

大家所知的波克夏目前就是巴菲特跟蒙格兩人為主,因為每年的波克夏年會都是他們兩位來開,但事實上巴菲特的波克夏起初是有三人眾,而這位一直不被大家所知的人叫做RICK GUERIN (瑞克 蓋林),是一位深度價值投資者。

 

引用自網頁

瑞克是一個非常聰明的人,但不像沃倫和查理。瑞克想快速致富,所以他用保證金貸款借錢去投資股市。

 

1970 年代的市場崩盤期間,Gurerin 被迫以每股 40 美元的價格將他所有的伯克希爾哈撒韋公司股票出售給巴菲特,以便獲得資金償還債務。

 

巴菲特從這筆交易中大賺一筆,以每股 40 美元的價格收購了他的股份,現在價值超過每股 200,000 美元。

 

雖然我們不能完全避免錯誤,但我們可以防止可能毀掉我們的錯誤。

 

這個故事告訴我們,我們永遠不應該用借來的錢投資股市,只投資我們可以承受的損失。投資是一生的旅程,而不是衝刺。致力於學習如何投資並堅持到底是所有投資者成功的關鍵。

 

瑞克的故事

瑞克目前還是對沖基金的經理,但是就沒有如同巴菲特或蒙格一樣的成就,當然他還是比起我們大家有錢太多。

 

這三個人智商一樣,差別在於瑞克沒有耐心,很多人很聰明但是他的心卻很匆忙。好的投資很大的程度取決的人的投資,人的心中的貪婪恐懼會影響長期堅持的能力。

 

作者的觀察,他說有很多聰明的人反而不能教書,不能教會別人東西,但是沒有太多訓練或沒有這麼聰明的人,因為他們沒有對於聰明這件事這麼的自信,反而他們可以面對事情很有耐心。

 

這是不是很奇妙啊?行為跟智力是脫節的,業餘心的新手可能有很多事情做不到做不好,就像打棒球或是其他專業技能,但是投資卻不是,新手因為對於投資不熟反而會選擇最簡單的方式,在美國大多的好的投資人都是在投資401K,放入指數基金。

 

引用自維基百科解釋

401(k)退休福利計劃,是美國於1981年創立一種延後課稅的退休金帳戶計劃,美國政府將相關規定明訂在國稅法第401(k)條中,故簡稱為401(k)計劃。一種類似台灣的勞工退休金計畫。

這個計畫是自願性質。僱主可選擇提供或者不提供這一退休計劃,若選擇提供該計劃則須對所有雇員公平開放。

 

雇員可自由選擇參與或不參與,亦可選擇非僱主提供的個人退休金計劃。

 

401(k)退休福利計劃允許雇員劃撥部分薪水至個人的退休帳戶直至離職,金額多寡可自行決定。在退休前提領會有罰金,但在退休後提領則可享受稅收優惠。

 

(2)如何避免投資發生錯誤?

每個人對於投資的背景跟目的都不同,例如1999年科技泡沫的時代,對於

交易員來說他們不管公司的實質內容,他們會以目前交易的價格來做操作,如果長期的投資者從這些日交易者中得到資訊就不是很合適。

 

因為大家的投資遊戲玩的不同,一些建議對某些人合適,但對另一些人來說是不好的。

 

作者說他是長期指數基金投資者,一間公司的季度財報對他沒關,但動能交易投資者就很有關。有人沒有意識到別人他們玩的遊戲不同,才會導致一些錯誤的投資出現。

 

(3)作者的投資目標是什麼?

他絕的投資的關鍵技巧在於知道何時enough』夠了。知道何時自己夠了才是關鍵技巧。追求更多會增加風險,需要更多工作,已經可以得到想要的一切,為何還要繼續努力?人要知道界線哪裡,這個就是該知道追求財富的目標在於何處。

 

作者他說他不是狂熱的被動投資者,他知道的一些好的投資人未來五年可以打敗大盤,既然這麼好但為何他不去跟著做?好好的主動投資一下。

 

他說重點在於,無法維持績效,他無法堅持五十年。

 

我覺得他打得比喻很有趣,人要擺弄的按鈕越多,越容易打斷,只要堅持簡單。

他說投資的公式就是時間跟金錢,如何待五十年?他認為投資先鋒總體市場基金(VTI),是個不錯的選擇。所以他對FOMO不敏感,不感到困擾,只要能堅持五十年他就能做到他想做的一切。在大多數的領域越努力越有成就,但投資不是這樣,投資是違反直覺的常識,越努力反而越糟糕。

 

(4)作者如何投資五十年?

他的方式是投資VTI,作者說到VANGARD 非營利組織,很多公司很反對他。

引用自Vangard 網頁

Vanguard 是全球最大的投資公司之一,提供大量低成本共同基金、ETF相關服務。無論是個人投資者還是金融專業人士,還是代表企業或機構投資者都可以獲得穩定性和可靠的投資方法。

 

核心宗旨站在所有投資者的立場上,公平對待他們,給他們最好的投資成功機會

 

(5)基本面加權指數跟市值加權的指數哪個好?

引用自MBA智庫

基本面指數是以股票公司的凈資產、現金流等基本面財務數據進行樣本股的選樣和指數加權計算,使得基本面經濟規模大的股票獲得較高的權重,在一定程度上減少了某些股票在組合中權重過高的現象。

 

作者說到基本面加權指數或是等權重加權指數也許回測還不錯,你可以在某些情況下測到很好的回測結果,也許過去十年也還不錯,但是這個投資總是希望最大最成功的公司占有最大的權重,但是這些好的公司也許過幾年又換成別的公司。所以他認為市值加權對他來說是OK的。

 

(6)關於投資中的長尾巴效應怎麼解讀?

 

引用自百度

200410月,美國《連線》雜誌主編克里斯·安德森(ChrisAnderson)在他的文章中第一次提出長尾(Long Tail)理論,他告訴讀者:商業和文化的未來不在熱門產品,不在傳統需求曲線的頭部,而在於需求曲線中那條無窮長的尾巴。

 

用以描述某種經濟模式如Amazon.comNetflix,時至今日,又有誰會想到手機加上互聯網之後,改變了人們的生活模式。

 

引用自基督教周報,因為在統計圖上,部分長度(橫坐標)長,高度(縱坐標)低,看上去就像長長的尾巴。長尾實現的是許許多多小市場的總和等於或大於一些大市場,所謂「涓涓細流,匯聚成河」。

 



圖片引用自維基百科

 

顯示受歡迎程度排名的冪律圖示例。右邊(黃色)是長尾巴;左邊(綠色)是少數占主導地位的。在本例中,選擇了截止值,使兩個區域的面積相等

 

在曉世界部落中黃微有一個解釋的故事不錯

長尾效應,簡單的說,就是:主流的頭,像蝌蚪一樣,其實會拖動一個長長的尾巴,大家都在關注著作為主流的頭,其實這個尾巴不可小窺,它能帶來比頭更多的利益。

 

黃薇說有個女孩在學校很安靜不喜歡跟別人相處,但是他對畫畫很有感覺,參加比賽還得過獎,於是大家都稱讚她,小女孩也慢變得開朗不怕說話了,這個把小孩的優點看作頭部,而小朋友的缺點就是她的長尾效應。

 

 

作者提到:在投資的領域中,長尾效應是指少數的事件會產生大部分的結果。

 

他提到他寫完本書在20201月的時候,而2020 3月世界崩裂,因為疫情的關係,經濟崩壞。在1999年到2000年互聯網崩裂,重點不是過去幾十年的投資績效,重點在於在大跌時你的績效表現如何?這些少數發生的事件可能影響了你大部份投資的成果。

 

如果你在去年三月恐慌並在三月賣掉所有投資組合的投資人,那你有可能無法從中恢復過來,這個大跌虧損變成你人生的一道疤。

 

他提到指數化投資,99%的時間投資是很無聊,真正花時間在投資的時間只有1%,卻占了回報的絕大部分報酬。

 

心得:投資中的可以尋找自己的長尾組合,比較像是衛星持股的部分。

 




可以按五次讚支持創作,Liker的介紹





各種收聽平台: https://taplink.cc/willyfc5566

節目Line社群:

投資小白貓新手群: https://reurl.cc/GdKYlD

投資理財綜合資訊群:https://bit.ly/3irbvhf

 

FB威利財經角

https://0rz.tw/wSQtv

PTT上班族5566投資投資理財社團

https://0rz.tw/gNCjl

 

上班族的投資理財生活,沒有太複雜的語言,以一般人的角度做觀察。

以價值投資與指數投資為主,節目內容有投資新手村、讀書心得等,

投資人物觀察,藉由每集的分享一起提升FQ。




張貼留言

0 留言