如何觀察00881 國泰5G+

 

攝於輕井澤王子大飯店

如何觀察00881 國泰5G+ ETF

語音網誌:  https://sndn.link/willyfc5566/oWdyCK (34:50)處。

如何觀察00881 國泰5G+ ETF

最近5G的題材很紅，前陣子有元大也有推出5G ETF，有分硬5G跟軟體方面的軟5G，可能市場反應不錯，目前國泰也委託台灣指數公司製作5G通訊指數，讓國泰也能發行5G概念的ETF。

與元大的5G ETF差異在於偏重於內國內發行的標的，從上市櫃股票中，依據產業資料庫的篩選，選出與5G相關的公司作為股票池，編列成指數，讓喜好5G產業的朋友能有一個新的主題型指數可以參考。

因為目前此ETF尚未掛牌上市，相關資訊很少，就目前已經知的資訊做分析觀察。

圖1、圖2引用自國泰投信基金說明頁

https://www.cathaysite.com.tw/proj/CathayTaiwan5GPlusETF/index.aspx

圖1

從內容可以看得出來，指數是台灣指數公司發行，與美國的金融數據服務公司合作製作出此指數。

FactSet Research Systems 是一個金融數據和軟體公司。它的總部在美國康乃迪克洲的諾沃克。這個公司為投資專業人士提供金融信息和有關分析軟體。

主要是參考此公司所提供的產業資料庫，將台股上市櫃公司符合此5G相關產業資料庫的公司一起做評估，若營收超過50%是屬於該資料庫的內容，則判定公司為5G概念股族群。

圖2基金檔案

從經營費與管理費看起來與0050的差異不太大，但是實際上的總成本要看發行後一年~一年半以上才能評估是否費用率算低。

投信投顧公會公佈「基金風險報酬等級分類標準」係依基金類型、投資區域或主要投資標的由低至高，區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級。

這邊看起來是RR5，也就是提醒投資人，風險等級是最高，也許波動率高。

指數篩選規則

股票池來源，證交所上市櫃公司，興櫃股票不包含，依據FactSet 中的RBICS Level 6 Sub-industry作為篩選產業的依據，營收高過50%列為目標。

這個篩選的產業附錄，名子很長，也不是很重要，估計也沒人聽過，大概把標的用google翻譯一下，翻得很爛勿見怪，有稍微修飾一下

。

內容大概就是通訊產業相關的上中下游公司，

	RBICS Level 6 Sub-industry	GOOGLE翻譯
1	Asia (Excluding China) Wireless Services	亞洲（中國除外）無線服務
2	Cable Interconnect Components	通訊電纜
3	Cellular Site Equipment	行動通信基地台設備
4	Colocation and Data Center Services	數據服務中心服務
5	Electronic Materials Manufacturing	電子材料製造
6	Fixed Microwave Systems Equipment	固定微波系統設備
7	Flexible Circuit Manufacturing	軟板電路製造
8	General Carrier Edge (Access) Equipment	通用終端通訊交換設備
9	General Communications Equipment	通用通訊設備
10	General Metal Parts and Components Makers	通用金屬零部件製造商
11	Lasers and Optical Instrument Manufacturing	雷射和光學儀器製造
12	Magnetic Passive Electronic Components	磁性無源電子元件
13	Mixed International Telecommunications Services	國際電信服務
14	Multimedia Semiconductors	多媒體半導體
15	Multi-Process Assembly Services	多流程組裝服務
16	Optoelectronics Electronic Components	光電電子元件
17	Oscillator and Piezoelectric Passive Components	振盪器和壓電無源元件
18	Other Communications Semiconductors	其他通信半導體
19	Other Front End Processing Equipment Makers	其他前端處理設備製造商
20	Other Interconnect Components	其他互連組件
21	Other Interconnect Fabrication Services	其他互連製造服務
22	Other Passive Capacitor Electronic Components	其他無源電容器電子元件
23	Other Passive Electronic Components	其他無源電子元件
24	Other Power Analog and Mixed Signal Semiconductors	其他功率模擬和混合信號半導體
25	Other Specialized Semiconductors	其他專用半導體
26	Other Test and Measurement Equipment	其他測試測量設備

成分股的篩選方法

(1)最近三個月的平均成交金額有到達5000萬。

(2)最近四季每股盈餘總和大於0，就是近一年EPS總和，公司不能有虧錢的情況。

(3)依據市值排序前三十名的公司，簡單的來說也就是產業的前三十大公司。

(4)個別成分股不能高過30%，前五大成分股權重不能高過65%。避免單一個股影響指數或大。

回測效果:

引用自台灣指數公司公告: https://www.taiwanindex.com.tw/news/170

2015/12/31~2020/08/31期間，從回測效果看起來，近5年期間，5G報酬指數113%，比起台股加權股價報酬指數83%來的好，年畫報酬率18%，對比台股14%。

圖3

當然標準差也比較高一點，大概比台股多了4%

前十大持股:

台積電、鴻海、聯發科、大立光、台達電、台灣大、廣達、聯電、遠傳、和碩

個人評語:

1.個人觀察前十大持股，有五個跟0050前10大持股一樣

0050前十大持股

當然因為卡了5G相關產業的關係，不會有金融或傳產這些行業出現，但有可能比較類似。

對比0052富邦台灣科技指數證券投資信託基金

成分股也有諸多類似，如一樣有台積電、聯發科、聯電、廣達、和碩，差異在於沒有電信股。

為什麼會有這種情況，好像跟其他科技類的ETF相近，主因在於台灣本來產業就是以科技導向為主，個科技公司，多半也會與5G有相關聯。

2.這邊從成分股看來，還有大立光，代表是包含5G手機也在範圍內，個人以為比較純的5G相關產業，應該是指基礎建設與基地台，因為連手機都包含了，這樣範圍真的是很大。希望未來能有5G基礎建設ETF，然後標的檔數多一點，不然權值股就這幾間，買來買去其實都差不多。

3.5G建設的相關公司，也許有些還在燒錢中，未必現在看得出很好的獲利能力，反而若以價值投資的概念來看，這些有未來潛力的轉機股，反而才是讓組合市值大爆發的內容。目前這檔ETF可能買起來績效與大盤或科技類股不會差異太大。

什麼人適合買?

1.對於泛5G國內公司有興趣者，泛5G是包含基礎建設與5G手機相關。

2.可以接受波動度較高者，風險RR5。

3.喜好報酬累積於市值者，文宣上有寫一年配股兩次，但若買5G產業成長股，應著重在市值的增長，而非在殖利率上，5G相關設施都要很多現金留支出。

4.掛牌價一萬五，適合喜歡買整張的小資購買。當然現在也有盤中零股交易，也未必要一定買整張。