攝於南京民國街
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如何觀察00646 元大標普500ETF
說到00646就想到怪老子在3月大跌的時候買入了00646,因為他覺得每台股跌的不夠深,因此他買美股,他分五批進場,股災照樣賺47%。
秀對帳單股災來襲照賺47%
00646基本資料
這檔ETF主要是追蹤標普500指數。標準普爾公司由美國紐約證交所(NYSE)及那斯達克證交所(NASDAQ)中選取符合掛牌地區、市值、財務比例及流動性檢測標準之個股,挑選權值最高的前500家美國企業作為指數成分股。
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引用自基金月報
圖1
風險等級RR4,屬於積極型。
風險宣告
引用自基金公開說明書
圖2
投資的特色
(1)直接參與美國市場(2)複製指數投資標的透明(3)投資ETF買賣方便。
引用自公開說明書:
圖3
成分股
引用自基金月報
圖4
追蹤美國前500大公司,第一大是蘋果電腦,第二大是微軟,第三大是亞馬遜,第四大是臉書,第五大跟第六大是Alphabet,第七大是波克夏,剩下就是嬌生跟寶僑還有NIVIDA。
其實這些公司都是我們日常生活密不可分的公司,也是帶動這個世界經濟的龍頭公司,每個公司的護城河都是很深。
成分股
引用自基金月報
圖5
目前大概95%已經投入在S&P500指數,但還有4.76%還持有現金。如果可以持有少一點可能績效更佳,產業的部分還算是很分散。
標準普爾500
其實提到00646其實應該先看一下什麼是標普500指數,因為00646只是去追蹤標普500指數。關於S&P500 之後可能還會有深入一點的研究,這邊就先就這階段研究到的部分分享。
SPY500
標普500 指數被廣泛認為是唯一衡量美國大盤股市場的最好指標。追踪該指數的資產價值超過 11.2 萬億美元,其中投資於該指數的資產佔約 4.6 萬億美元。該指數成份股包括了美國500 家頂尖上市公司,占美國股市總市值約80%。
經營者是標普道瓊指數公司,1957年起記錄美國股市的平均記錄,觀察範圍有美國的500家上市公司。
與道瓊指數相比,標準普爾500包含的公司更多,因此風險更為分散,能夠反映更廣泛的市場變化。道瓊指數是使用股價加權,但標普500指數是採用市值加權,更能反映公司股票在市場上的重要性。
圖6
選股方式:
標準普爾500指數的組成股票是由一個委員去定期變更成分股。標準普爾500指數評選公司,雖然也有基本的規則要求,但會根據多項原則綜合考量,以確保它的代表性夠強,可以代表美國經濟的表現。選出公司後再依據市值大小決定權重。
也就是選擇SPY500就是透過參與美國大型股的500間公司發展,代表看好美國長期經濟發展的概念。當然最完美是選擇類似像VTI全市場指數,可能比較可以完整的代表美國整體市場發展。
如果要選入標普 500 指數的標準包含公司必須設立於美國,需在紐約證券交易所 (NYSE)或納斯達克或芝加哥選擇權交易所 (CBOE) 上市,而且公司市值必須超過 82 億美元,而且按照美國公認會計準則規定,必須連續四季獲利。
例如2020/11/16的新聞,特斯拉將在12/21納入標普500指數,並且是前十大市值的公司,當然特斯拉的股價也因此漲了13%。因為標普500的資金湧入更有利公司的募資發展。
雖然市值大的公司不一定可以代表保證賺錢,但通常是值大的公司較容易有資金做長期發展。
若想投資S&P500 在美股市場可以透或複委託或美股券商購買SPY、IVV、VOO等ETF。
ETF投資策略
引用自基金公開說明書
圖7
80%以上追蹤標普500指數成分股,另外的部分作買其他證券商品用來貼近基金淨值。
成本費用
經理費0.4%,保管費0.21%
引用自基金公開說明書
從費用率看起來,過去年平均0.805%,當然如果跟直接購買VOO 來看,VOO是0.03%。
不過個人認為,畢竟這個是投資美國市場,若不開複委託或美股券商,價格本來就會比較高屬於正常。
報酬率
引用自基金11月月報
圖9
從2015年開始,到現在報酬率43%,三年報酬率23%,兩年報酬率13%,一年報酬率1.85%。
追蹤誤差
圖10
追蹤誤差看起來若以一年來看,誤差約0.8%左右
績效圖比對
圖11
用自moneydj
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0009.xdjhtm?etfid=00646.TW
若以2020年的績效來比對,從年初到現在00646的報酬率是5.84%,SPY ETF 12.6%,S&P500指數11%,VOO 12.61%,VTI 是13.75%。
從績效比對起來00646的績效大概差原型指數一半,當然這中間就如同風險預告書中提到的,可能有匯率風險,或是追蹤的誤差導致績效的差異。
引用自moneydj
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0009.xdjhtm?etfid=00646.TW
如果以3月大跌來看,00646跌幅30.9%,原型指數是-31.37%左右。SPY -31%左右。
圖13
若以3/19做區分觀察,3/19號的價格與目前11/18號的價格比對報酬率。
00646漲幅46%左右,原型是50%左右。SPY 52.09%
若依照上面的報酬率來看,怪老子使用的方式也不會不好,對他來說可能透過國內發行的ETF做投資S&P 500,對他來說可能比較方便操作,因此他選擇用此方式。當然上面提到的落後4%誤差,同時也包含匯率的部分。
如果長期投資00646是否好?
我做了簡單的試算,表格是有一點點的複雜,大概說明一下。
持有00646一年計算:
圖14
比較對象是VOO 與SPY ETF,與00646來對比,使用複委託的方式做購買,複委託手續費0.2%來比較,以觀察2018/12/31與2019/12/31的價格來比對,00646與SPY的差異是-2.15%,00646與VOO也是-2.15%。
當持有到兩年時,對比使用複委託購買00646與SPY的差異是-4.9%,00646與VOO也是-4.89%。從數據看起來,持有時間越久會因為管理費的關係,讓績效相差更多。
什麼人適合買00646
1.希望可以透過台幣購買美國標普500的投資人,省去複委託與開美股券商的手續麻煩。
2.短期一年內持有00646,也就是在一年內短期進出的投資人,內扣費用的影響就會減少。
結論
個人的心得是如果要長期持有標普500,建議是複委託或開美股券商,內扣費用的影響會較少,當然若覺得國內發行的00646方便使用,而持有的時間不會太久,例如以今年舉例,3月大跌,放個半年也還能有45%的報酬率。可以說是方便好使用,也省去複委託買賣的手續費用。
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