股票投資心得跟紀錄

這篇是紀錄一下投資紀錄跟投資觀察

學生時代讀研究所的時候，那時候有 PINA 投資股市模擬網站，因為對買股有所興趣所以無聊研究看看，把買股當遊戲玩，把雅虎股市網頁打開，一開始找當天股票大跌前幾名排行榜跟大漲的前幾名排行榜，依據這個名單去觀察，開始胡亂下單去觀察股票的價格走勢。發現股票真的挺有趣，網站還有融資融券模擬功能，賺錢時就很高興，就好像打online game 賺到寶物的感覺一樣。當然賠錢時也是一下虧很多，這樣的玩法讓我熟悉了股市的交易規則跟一些喜歡的標的股性，也搞清楚融資券的獲利放大同時虧損也會放大，模擬破產也好多次。

同時我也發現，當時研究所的隔壁同學，由於研究所總是要長時間在研究室難免會聊一下自己研究的股市，這時發現一些同學實在是很討厭股市，可能是認為這個東西不實在，類似去賭博的概念。所以時常自討沒趣只好默默自己研究跟買書看。

後來直到上班後也發現，有的同事會固定買銀行賣的基金，但是就是不想買股票。這個現象讓我感到很奇妙，其實基金的成本並沒有比買股來的低，況且我看同事投入的基金是投資國外市場股市標的，別的國家的經濟情勢要判斷自然更是霧裡看花，也需花時間了解基金績效，並非是低風險性的投資商品。

這時候我發現一件事情，投資股市這件事情不是所有人都適合。有的人是完全排斥，因為親戚長輩曾經有賠過大錢。另外有些人會買股，但是都不懂或不清楚買的標的，聽朋友說買哪檔好就買，然後莫名其妙就賠了比不買的人還慘。

上班後的股票投資方式，主要還是以做波段價差為主，但是買了股票就會想盯盤，期待買了之後可以漲起來，這個感覺跟做模擬有所差異，因為是真的錢很容易會影響工作情緒。漲了一點就想賣，賣掉了看又漲高了又想追買回，賠了一點就想凹下去等回檔。所以總是賺了小小的價差就賣股。而且很容易因為突然來的系統性大跌，就急著想買，浮虧出現大額虧損的標的又想賣出，然後又見到該標的漲回比原先成本價更高的情況。這種情況就是殺在阿呆谷，賣的沒緣由。

由於工作忙碌的關係，其實後來並沒有什麼時間盯盤，反而開始思考若買入一檔股票是否可以領到配息，若不幸套牢時還有穩定股息可以領，如此一來進可攻退可守。後來發現這樣的方式去選出的標的，即使套牢了也可以領到不錯的股利，甚至比波段賺到小小的價差賣掉還多錢。

因此將投資股市的標的改為選擇長期配股穩定與儘量與景氣相關度較低的股票，甚至選擇KD線圖波動性不大或長期電梯向上的標的進行投資。用EXCEL將高殖利率的股票選擇出來後並搭配該標的的基本面進行分析，也發現高殖利率股票並不是一定好，通常殖利率超過8%以上的標的往往有些情況須注意。合理的殖利率狀況一般是在4%~7% 左右。

投資前會先決定多少殖利率是自己想要的，依據這個複利的殖利率來配置投資組合，類似組成自己的ETF，定期檢視標的的獲利與基本面狀況。當然新聞面的東西，我們都是消息年輪的最外圈，很難比知情人士操作得來的快，但可以至少每季的營收狀況來觀察是否可以持續長期持有，固定領息後再投入。很無聊的投資方式，但是比較不會影響生活情緒。

其實投資本身第一件要知道的事情就是有風險，就跟電視上一直洗腦的基金廣告『基金有賺有賠，投資前應閱讀公開說明書』，好多人買股的時候其實連公開的財報說明書或年報都沒有看過。如果你不了解你買的標的，又怎麼可以知道它的優點跟缺點在哪裡? 因為投資是很主觀的東西，每個人熟悉的產業跟領域都不同，應該基於本身的知識盡可能去理解所投資的標的。

一般來說，在購買標的前，我會去做了解標的近幾年的獲利狀況跟產業情況，例如年報裡會寫有利因素跟不利因素，或是競爭的公司有那些，有時也會在年報內寫到，這時就可以觀察一下競爭對手的營運狀況，去判斷目前該產業的獲利情況與市占情況，進而決定是否要投入。當然由於風險一直都是存在的，因此投資組合必須要有不同的產業類別來做搭配跟平衡，用以避免當個別產業獲利狀況不良或浮虧變大時造成的心理壓力。另外選擇標的前還可以利用一些免費網站進行回測，了解欲購買的標的XIRR狀況，也有助於更了解自己的投資規劃與策略。

在PTT或Mobile 01常會有人戰『存股』或『不存股』的問題，最常出現的關鍵字是『賺股利賠價差』。其實我個人認為，本來投資就是有賺有賠，害怕的不應該是『賺股利賠價差』，應該是如果賠了價差，會影響生活多少。到底這樣的風險自己是不是可以承受? 這時候應該回過頭來想資產配置的問題，如果會因為賠了價差那代表所投入的資金並非長期不動用到的錢，而且投資金可能占所有資金的比例過重。如果會害怕有所顧慮，那應該選擇的是不投資，將錢好好存起來或是花在其他更值得的地方。

另外常有討論到的就是『等大跌時再買』，其實等系統性的大跌再將投資金一次性投入這種當然是比較有機會以更低的成本取得股票。只是大跌數千點的時間並沒有人可以預測何時會發生，個人是比較傾向不想浪費投資複利的時間，定期存投資金，一季買一次，股利再投入。另外再準備一筆資金等真正有大跌時再做加碼，如此可取得投資的平衡。

投資是一種不斷學習的學問，會賺錢或留住錢取決於投資的人心理素質的狀況。如此也是有趣的地方。