年化只差幾個百分點，卻差點把婚姻炸掉：一篇信貸買股被老婆痛罵的真實警示錄。人生不是試算表

 

前言

今天我們單元是威利研究室，用研究改變你的財商視野。年化只差幾個百分點，卻差點把婚姻炸掉。一篇信貸買股被老婆痛罵的真實警示錄。人生不是試算表。

這個封面我覺得不錯，中間是一個小朋友，然後中間有個裂縫，有沒有。這邊是一個股票的代碼，然後這是股票的波形圖，兩邊是夫妻，一個爸爸一個媽媽。我覺得這個圖畫得非常好。

 

大綱

1.前言
2.信貸衝突引爆
3.數字與現實
4.利差對上生活
5.社群反應裂痕
6.誰在承擔風險
7.槓桿順序條件
8.上班族的矛盾
9.伴侶溝通建議
10.結語

關鍵字

#信貸買股 #家庭衝突 #價值觀落差 #風險承受度 #信任破產 #利差操作 #現金緩衝 #股息流 #先斬後奏 #風險可控

衝突引爆

一出就失控的家庭衝突。因為我在看社羣論壇，就有人在提到這一篇文章，就是他講說他因為信貸買股票，跟他老婆吵架。所以通常你會發現說，只要出現借貸買股票，那就可能會有家庭衝突。這種討論基本上不會有一個理性的收場，因為這早就不是單純的投資問題，而是價值觀跟風險承受度，跟婚姻信任一次攤開來看。

我相信有很多朋友，你在找另外一半的時候，往往應該就是價值觀是接近的，於是你們兩個才會走到一塊，甚至有些是因為興趣雷同，所以才走到一塊。可是再怎麼樣子相近，它還是有個different，something different是正常的，你不可能所有的價值觀都一樣。價值觀有很多，比如說你在消費這一塊，你在投資這一塊，這些都是不同的價值觀。也許你們在消費的程度上的價值觀是差不多，但是投資這一塊可能是不一樣的，這是有可能是。所以為什麼會有這種比如說你借錢買股票，那種投資，這些會有家庭衝突的出現，因為有可能對另外一半來說，他會有很多的擔憂。

數字現實

信貸買股的數字與現實。那這篇文章裡面就提到說，他的資金成本信貸成本是3.88%，那年化報酬雖然說這只差幾%，但是卻把這個婚姻炸掉。因為他買的東西也不是說報酬不好，但是人家就看到他老婆就看到了，一個3.88%的這個信貸，於是就感覺到什麼信任破產。這是一個無償代價，即使他用Excel試算出來的這個結果算是會賺錢的，可是還是會撞上不完美的現實生活。

 

如果你照這個原PO提供的數字，其實他的數據是寫信貸20萬利率3.88%，每月還款是3033元，投資的標的是以市值型ETF為主，估計也是買台股0050或006 008。那其實如果你從教科書角度來看，他就是一個典型的利差操作，你投資台股的年化報酬率可能就大於，有可能應該也是大於8 9%以上了。那以利率3.88%以上，是看起來是會賺錢的。

但不是每年都這麼好，我說你要報酬，有些某幾個年度可能賺的不多，但以長期趨勢來看是會賺錢沒錯的。所以從這裡面看起來，低於長期報酬的資金成本，換取時間跟複利，其實好像沒有什麼很奇怪。而且我不知道25萬對這個原PO來說都不多，我是覺得還好。那這個借個25萬幹嘛借，對不對？但對他來說可能是很重要，也許是小額市場還怎麼樣的。

但我覺得3.88%利率是有點高，這個當然是跟著你的比如說你在什麼職業，或者是你有什麼資產，於是銀行願不願意借更好的利率給你。所以為什麼銀行是為有錢人服務的，如果說你手上資產越多，你借得到更高的金額，那借款上限可以拉高。

我們講到你可以通過資產配置方式，去滾動你的這個資產認列，滾動用資產配置來提升你的收入或是用資產認列的方式來提高你的這個借貸的上限額。那這些方式都可以提升，但是重點是你是有錢人，於是銀行會覺得說借給你錢又不怕你不還，你資產那麼多，他當然放心借給你，於是上限可以拉高，那這個利率可以降低，就歡迎你繼續來借，最好是借長期，對銀行來說就是一個很好的，一筆生意一個很划算。

但是你職業的類別或是公司沒有這麼好的名聲，然後甚至你個人的信用的分數沒那麼高，那你利率就有可能比較高。但我覺得3.88%不能說他到以信貸角度來說不能說非常差，但是就也不到好這樣子。

利差對生活

教科書利差 vs. 家庭現實。以教科書的利差操作是這樣，資金成本3.88%，預期報酬假設7-8%，當然近期0050是很強悍，我們一個長期來看，也許7-8%一個保守來看，其實你這個利差來看他是會賺錢的。你放長期，也許你放個3-5年應該是OK的，搞不好賺很多。

那人生不是試算表，其實這個文章重點是在講他的現實背景，因為他的背景是說薪水幾乎全部投入到家庭開銷，手邊也沒有厚實的現金緩衝，而且還背著其他貸款責任。所以他那3.88%是怎麼來，搞不好因為還有其他貸款的相關，所以這些情況加上一筆信貸，就算金額不大，整個風險的結構也已經變質。因為任何一個不順利的變數，都有可能讓原本輕鬆的月付瞬間變成壓力源頭。

但我真的覺得這個3000多塊有這麼嚴重嗎？每個月還3000，有這麼嚴重嗎？我講一個很實際的，這個3000塊這個小朋友讀幼稚園也是3000多塊，對不對？就你讀一些比如說這個有準公共等等，比如那你領了補助之後，可能扣掉補助後也是3000多塊，有這麼嚴重嗎？好像沒有這麼嚴重。所以說讓月付變成壓力的源頭是有點還好啦，我是覺得沒那麼嚴重，可能原PO是比較緊張。

社群裂痕

社羣反應與信任裂痕。為什麼社羣一面喊離婚，共同承擔是誰在承擔風險，而婚後債務是共同的心理負擔。價值觀落差、金錢觀不合，是婚姻當中最難修補的裂痕。但我這邊要補充，其實金錢價值觀這件事情其實它有很多層面，就我剛才講消費的等級這部分，比如說這兩個人消費的這邊是比較match的，可是問題是投資這邊就不見得match，比如說他對於房產的觀念可能也不見得match。
所以你不可能面面俱到，你肯定就是某幾個部分你覺得ok就在一起了，這很單純。所以你要每個方面都合，哪那麼容易，就是兩個不同原生家庭的背景的兩個人來聚在一起，要共度生活，哪有可能每件事情都是可以剛好就這麼match。

你又不是兩個人都住在同一個家住一輩子，你都是已經在原生家庭成長了20年以上了，當然會有不一樣的家庭的觀念，這混合在一起是沒辦法每個觀念都很契合。
當然論壇裡面激烈反映反映出現實，是單方面財務擴張會摧毀夥伴的關係。那為什麼推文這麼兇，一面的警告是不能理解，因為很多人沒有算獲利差，而是親眼看過撐不到長期的下場。你如果0050抓個7%到8%，拉長之後當然他不是每年都這麼好，那你需要用到錢的那一年一定還存在這樣子的報酬，不見得。市場不會配合你的還款節奏，這才是空頭殘酷的地方。

誰扛風險

核心問題：誰承擔風險。我想核心的真正的問題是什麼，不是槓桿對不對，而是誰在承擔風險。那原PO他覺得他自己算得清楚還得起，我覺得也還得起，才三千多塊有什麼了不起。在配偶裡面看到是一個沒有事前溝通卻把家庭現金流壓上去的決定，所以可能另外一半看到是信任破產這件事。也許不是金額，是信任的問題。

當資金來自於負債，那風險就不屬於你一個人了。那風險二市場不會配合你的還款節奏，本來就市場就有起伏高高低低，但問題是你的還款這件事情他是固定不變的。所以你要瞭解到說市場不是每年都這麼好，吐這麼好的報酬給你。當然近期像我們錄製時間是2025年的1月，這臺積電持續的狂漲，台股的0050也是飆漲很多，所以也不是每年都有這麼好的光景。

所以你就會遇到說那哪一年你需要用錢的時候，搞不好你的金流就cover不過來的時候，他就出現你繳不出錢的情況。那離婚梗背後的現實是，這滿滿的離婚梗看起來是嘴炮，但是他反映一個現實問題，這是一個很難修補的婚姻關係。重點也不是這個金額問題，而是先斬後奏本身傷害了信任。那你搞不好現在是借這樣子錢，你會不會以後借更多，會讓我感覺到很不安呢。

你是女生這邊可能會這樣想。所以瞭解到隱形成本是什麼，先斬後奏代價。男生會覺得說我算得很清楚，我還得起，當然3000多塊哪還不起。信任缺口這裡面是即使最後賺錢，那份被嚇壞的感覺不會消失。你拿家庭的現金流去賭博，還沒告訴我，這對他來說他可能認為你拿去投資買0050是叫賭博。

當然以我相信看我們節目聽我們節目的朋友，你大概都呵呵大笑，靠要買0050還是賭博。那你要買什麼不是賭博，我都覺得好奇怪，怎麼會這樣覺得。當然有些人他就覺得你買股票就是賭博，就是買股票這件事就等於賭博這件事情。那我就只能說你的認知不到位，那就持續當你的社畜這樣就好。

槓桿順序

槓桿使用的順序與條件。那槓桿不是不能用，而是順序錯誤。就是怎麼講呢，你必須要瞭解到你什麼時候是遇到一些盤勢不好的時候，你是不是有錢可以繳的這個貸款。再來就是有沒有跟伴侶有溝通。那再來就是帳面如果縮水30%是不是睡得著，這以台股來看比較跌幅的時候跌30%其實是蠻常見的，並不奇怪。你是不是可以睡得著覺，你心理層面過得去嗎。

少數支持的盲點是，一些支持原PO的聲音是多半建立在不敢借就一輩子窮的邏輯上。這個說法在個人投資上或許成立，但是放進家庭就比較危險了。家庭理財追求的不是最大報酬，而是避免最壞的結果。當你的策略需要靠職業要不要遇到最壞的情況來成立，那本身就是一個很脆弱的位置。

家庭理財的核心是什麼，個人理財是追求最大化報酬，可是家庭理財是避免worst case，就是你不要遇到那種最差的情況。市場回檔可以調，可以等，績效可以再來，但是信任一旦裂掉往往是補不回來。

上班矛盾

上班族的矛盾與股息流的重要性。我認為其實上班族矛盾在這裡面我看了一下，其實很多是戳中上班族的痛點。你一方面知道說存錢很慢，但是市場各種加速致富的案例，你看到你會難免心動。

但是問題是現實生活不允許你承受劇烈的波動，特別是當你背後還有家庭責任。所以我們為什麼強調股息流在投資當中是有一部分重要的情況，因為他可以平滑你生活當中遇到現金流的風險。

以這個原本的case，假設他是有其他的部位是有領息的，我想那3000多塊搞不好隨便繳繳，用股息繳繳就繳掉了。那你說真的遇到0050哪一年行情不好，你說這信貸是個問題嗎，也不是個問題。頂多你就不賣，你用股息其他的標的股息去繳這一個信貸的本利和就好了，其實也不是很困難的事情。

比報酬更重要的是就在於說兩方面，就比如說夫妻雙方你必須要有溝通跟心理準備，不是隻有一張過得去的試算表。你拿這個試算表去找另外一半去談什麼，人家也不care你試算表，他只要聽到你投資股票這件事就等於賭博了。那你還跟他談個屁，對不對。就他沒有辦法接受這個觀念的時候，其實你拿試算表他覺得你要跟他上課，而且你也沒跟他講過這件事情。

家庭的信任一旦裂掉，往往不是幾個百分點幾個報酬就可以補得回來的。所以關鍵字有什麼，你要了解說現金緩衝、避免被賣出的保命錢你有沒有。

對家庭來說，先斬後奏是家庭理財的大忌。還有風險結構，負債會改變資產組合的本質。所以smart math不是等於smart life，也不是smart wife，這大家自己去跟另外一半溝通一下。

溝通建議

■ 與伴侶溝通投資，第一步不是說服
談到與伴侶溝通投資這件事，我的結論其實很簡單：要謹慎，而且要看人。很多人一開始就想著「我要怎麼把我的投資邏輯講清楚」，但實務上更重要的，其實是先弄清楚另一半的認知停在哪裡。
因為有些人對投資的理解，可能還停留在「股票就是會賠錢、會害人跳樓」的階段，這通常跟他的原生家庭背景有很大關係。對他來說，有錢就應該存起來，拿去投資就是在冒險，甚至會被解讀成在拿家庭安全開玩笑。這樣的認知並不是他故意不理性，而是一路支撐他走到現在的人生版本，本來就長這樣。

■ 認知差異不是誰對誰錯
當你選擇和這樣背景的人在一起，其實某種程度上，你也一併承接了他原生家庭對金錢與投資的理解方式。這件事本身並不奇怪，因為兩個人本來就會有認知落差。
我們常講破圈，但破圈這件事本來就不容易。要嘛是有人在圈外拉你一把，要嘛就是靠大量閱讀、自我學習，把自己的認知慢慢拉高。閱讀其實也是一種破圈，因為你透過別人的經驗，看見原來還可以有不同的選擇與做法。
但問題是，這套「破圈」的方法，不一定適合用在伴侶身上。

■ 不要拿書跟 Excel 當溝通工具
很多人會犯的一個錯誤是，拿著 Excel 表、投資書單，或是一堆理論，想要「教育」另一半。你可能會說，你先去看漫步華爾街、去看伯格的書、去看投資金律、去理解為什麼借貸投資是合理的。
但現實是，對方如果本來就沒興趣，他根本不會理你。這時候你再進一步解釋什麼資產配置、報酬率、家庭長期累積，其實都已經過頭了。你講得再完整，對方聽起來都只會覺得壓力很大。

■ 該溝通的，是風險不是細節
真正需要溝通的，其實不是你做了哪些投資操作，而是哪些事情會影響到家庭安全。
如果對方在意的是「你有沒有借錢」、「風險會不會失控」，那這一塊你本來就應該事前溝通，而不是先斬後奏。你可以先告訴他你有這樣的想法，簡單說明你的行動方向是什麼，但重點不要放在細節。
真正該讓對方理解的是：這件事在可控範圍內，如果狀況不如預期，你有沒有 Plan B，可以怎麼收手、怎麼補救。不用講得像教科書，只要讓人聽得懂、聽得安心就好。

■ 對方有興趣，才談過程
如果你的另一半對投資理財本身有興趣，也想了解你在做什麼，那你願意多講一點，我覺得是合理的。但這是建立在「他想聽」的前提之下。
相反地，如果對方對投資完全沒興趣，也不在意你怎麼操作，只要你能把家顧好，那其實根本不需要講那麼多。我的做法通常就是年底做個總結，告訴對方今年大概賺或賠多少，對家庭有沒有實質幫助，這樣就夠了。
中間那些借貸結構、操作細節、調整過程，其實都可以省略。你講了，對方也聽不懂，聽不懂就只會增加焦慮，沒有任何實質幫助。

■ 認知差距過大，多講只是消耗
當兩個人的認知落差已經大到一個程度時，溝通的邊際效益會非常低。這就像你跟一個小朋友解釋微積分的用途一樣，不是他不努力，而是他的理解階段根本還沒到那裡。
這種時候，少講反而是一種體貼。

■ 伴侶也懂投資，就分清界線
還有一種情況，是你的另一半本身就對投資理財有興趣，也有操作經驗。這其實是好事，但不代表你們就一定會用一樣的方法投資。
他可能偏好個股，你偏好 ETF；他認為不該借貸，你覺得借貸可以放大效率。這些分歧很正常。我的建議是，各做各的，各自用自己的錢投資，家庭支出再另外協調清楚。
年底的時候，彼此分享一下成果，看看對家庭有沒有幫助，適度檢討就好，完全沒有必要把每一個操作細節都攤開來逐條檢視。

■ 伴侶不是同事，也不是老闆
兩個人一起生活，重點是過日子，不是在開投資績效檢討會。你的另一半不是你的同事，也不是你的主管，不需要每一筆交易都被 review。
真正重要的是家庭和樂、關係穩定，而不是帳面報酬率誰比較高。你有賺錢，能幫助家庭，那當然是好事；沒賺到錢，也不代表你這個人就失敗。
但前提只有一個：風險必須是可控的。如果投資風險已經可能影響到家庭安全，那讓對方知情，本來就是責任。

■ 投資的底線，是不讓家庭進入危機
最後我還是希望，看了這麼多投資理財節目，不管是不是威利的內容，你至少要學會一件事：怎麼把風險管好。
投資不是不能冒險，而是不能讓家庭的財務暴露在不可承受的風險裡。當你做到風險可控，其實很多衝突自然就會消失。

 

結語

分享總是單純快樂，下次再見。

 

 

 

 

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