前言
我們今天來討論，這封面我挺喜歡的，你看一個勇者有沒有？手持一個盾牌ETF上面是什麼？Leverage，這一個怪獸負89%。
00713 的市場表現與投資人情緒
過去一年市場出現一些強烈分歧，我們知道有很多朋友，他看到這00713今天這邊漲幅，含息報酬到現在12月這-1.31%。怎麼樣？翻桌啦！搞屁啊？對不對？悲哀啦！怎麼跌那麼多？這樣很悲慘，生氣氣氣噗噗，開始要賣。
怎麼樣？賣掉之後去買一些科技股，好像最近有些什麼009800、009801，還有一些主動型ETF，或是乾脆買0050好了，對不對？你看0050一年漲了差不多31.44%。
大綱
1.00713近期負報酬與投資人情緒
2.回歸投資初衷：打造槓桿基底
3.低波動現金流的可預期性優勢
4.信貸成本與配息覆蓋率試算
5.質押操作細節與高維持率安全性
6.風險控管：為何首選低波而非高波
7.槓桿套利實戰：以小資金控大部位
8.整體投資組合由負轉正的關鍵
9.結語：理解策略價值而非單看漲跌
關鍵字
#00713 #槓桿投資 #現金流 #股票質押 #維持率 #信貸套利 #低波動ETF #小資族理財 #風險控管 #資產配置
這ETF高股息近一年真的是表現比較慘，甚至我看一些FB大神、存股派，開始就講怎麼今年這個績效好像很差？是不是以後要再一些調整？調去這個市值型ETF之類的。
當然了，確實今年績效看起來是高股息在這邊是比較弱，但是我還是得強調，你當時你到底為什麼要買？這件事情只有你知道。你不能說買一買之後，到最後你自己的策略又亂掉。
我為什麼今年績效不好？你一開始你是為了績效來買這個高股息ETF嗎？你是為了什麼？你這答案只有你自己知道，不要騙別人。對不對？到最後你還是看一下這個績效又覺得不好，又要賣掉，然後賣掉然後就悲哀，怎麼今年淨值這麼差？這只有負的多少，怎麼會這樣搞？對不對？這自己要問自己答案，不要騙別人。
投資初衷與槓桿基底的邏輯
其實00713沒用嗎？它到底有什麼優勢？這就讓很多投資人懷疑它是不是就沒用了，是不是應該換成其他報酬更高的標的？其實這個東西，你是如果只看價格漲跌的前提底下，那你如果你把這觀點，轉移到幾件事情來考量會有不同答案。
因為我也不知道你當時為什麼要買，這是我找到我之前買到的，我之前為什麼投資的一些原因，就會就在這裡了：穩定性、質押能力、還有槓桿安全、水位跟現金流可預測性，還有槓桿堆疊之後整體報酬。大概就有這幾個理由，我不知道你是哪一種理由，也許你可以找找看當時是為什麼買，不要忘記你買的原因。
槓桿結構來說，00713它的價值不是漲多少，當然我們這邊是舉例是00713，事實上市場上還有很多類似00713這種ETF，你可以自己去觀察。它的價值不是在於漲多少，而是你可以借多少？能夠借多安全？借多便宜？
真正懂得運用的人，他不是用來賺價差，他是用它撐出一套低風險、低成本、高安全的槓桿結構，再把槓桿投入高報酬的標的，讓整體的報酬更高。其實我從頭到尾，就包含像去年我們有講到這清淨心股息流系列，裡面就是講到一樣東西，你用低波去搭配這高波的部分，來去做整體的投資組合你要標準差的配置。這就是整套的，整套的入口大概就長這樣。
這可預期的現金流去控大資金，這件事情很重要。什麼意思？你用小錢去控大部位，這是一個邏輯一個道理。這個策略是你將過去一年負報酬ETF，有機會變成整體正報酬的槓桿基底。當然我們在一開始投資的時候，怎麼會知道最後年底的時候報酬是正跟負？不知道，但是我們回過頭來看是這個樣子。
但是它的理念是差不多的，雖然說即使比如說ETF自己下跌了，今年00713自己下跌，但是因為它現金流相對是穩，我們不敢講是什麼百分之百穩，投資市場沒有這樣，但是你可以觀察整體的效果。整年度的現金流來說，還是相對於一些比較高波標的，或者是根本不配息的這些標的來說，它是有配息而且相對是穩的，那也是槓桿的理想基礎。
那當然有些人會說買00878可能更好，那更好，你也有找到你自己的投資方式，你可以做搭配。這00713長期大概是每股配息3元左右，接近，我們用3元來做計算。
比如說我假設以今天持有30張，就是這個3萬股，一年可以領多少？大概是9萬元的現金流。這東西它會波動，我們好舉例來說是一年大概9萬，這比9萬的現金流它不是天亮，但是最重要的是它是常態性穩定。
穩定意味是說可預期，我告訴你，很多人在講這種高股息ETF沒有用，但是問題是你今天是不是要可預期的現金流？那當然也有人會講這個現金流有高有低，市場跌爛的時候它不是也配的不好嗎？那問題是你可以自己去回測一下，你可以去看一下到底可不可預期，它到底符不符合你自己心中現金流的波動標準。
這東西沒有什麼好騙人，網路上一堆資料你可以去查。可以預期就有機會怎麼樣？用來支撐槓桿。當然有些人他不是要拿槓桿，他可能是拿來繳一些他自己的這些消費，或是水電費什麼，那都可以，你要怎麼用都可以，只是在我們的案例裡面是叫做支撐槓桿這件事。
信貸成本試算與現金流分析
科技股雖然漲得快，但是它波動相對比較高。我們在00713，在槓桿基地裡面角色是什麼？由於這些像科技股波動高，那在市場下跌的時候，它不容易提供你一些安全墊存在。00713的角色剛好是反過來，提供低波動可預期的殖利率，這就是用它來做這槓桿基地的核心原因。
我們中間還是要插播一下，裡面的內容純屬個人投資心得，請不要抄作業好不好？抄作業輸錢了又要來幹嘛譙？沒有意義好不好？不要抄作業，我只講說我自己的投資心得，跟你各位無關。
信貸我們來做一個試算，這裡面試算起來，假設我們今天借什麼，個十百千萬十萬六十萬，7年3%利率，月繳7928元。就固定，就本利攤還了。信貸金額是60萬，剛才說是年限7年3%，月繳7928，我再複驗一下。全年的信貸支出就是7928乘12，這個95136裡面是本利合。反正就是output出去，不管你今天講說只有利息還是有本金，反正我output出去就是這些錢。
質押操作與維持率安全性
那質押方面以30張00713來計算，目前市價大約50元計算，因為有時候有高有時候有低，就用50塊算了。維持率大概是559%，約可質押大概是27萬元。
質押利率是2.6%，2.6有些人可能會借到3點多，那我不知道至少我看到行情大概是落在這。那有些朋友你也不要去跟你的營業員吵，有機會你自己去一些論壇板上你可以去徵求，可能你就會徵求到一個比較接近的利率。
年利率這樣算起來，大概是7020元，月利息大概是585元，就這樣算，除以12。
合計的總槓桿成本，大概一年是10萬元左右，10萬多。一年約能領到9萬元的配息，也就是你的槓桿年成本這10萬塊，這股息收入有9萬，一年差額大概要補12156元，每月大概是1013元。
槓桿套利實戰：以小博大的算術
你只要思考一件事情，你每個月用1013元，你可以養起什麼？個十百千萬十萬，個十百千萬十萬，87萬元的槓桿。以小資族來說，這種槓桿的效率是極度稀有。你有每個月1000塊，搞不好有些人手機的電話費都超過這個錢。
我們來看這個00713維持率，剛才我們提到維持率550%多。如果你今天設計一開始就在550幾的話，你要跌到接近維持率警告值的時候，可能要跌到70%左右了，甚至70%多。
如果有需要這個回測表，在我們節目社群裡面有，你可以去節目社群裡面的記事本裡面去找，或是你是有定方格子的交友，你也可以直接在我們的文稿裡面去找。
這內容你大概就知道，所以可以看到七十幾%，算是這跌幅可以到很、很深，基本上算是相對是安全，這算是00713質押率維持率就很高，559的安全水位。
質押安全性比很多人想像重要，維持率這件事情，它並不是一個絕對的壞事，而是看你怎麼用。假設你今天在風險可控的安全水位來說，你就有機會獲得一個什麼資金，你就可以利用這個資金來做其他的運用。以股價50元來算，這樣算起來市值大概是多少？30張，大概就是150萬。那你維持率就是這樣算出來，150除以27等於559。
我知道有些朋友底下又會留言，靠夭你威利，威利怎麼維持率是這樣算的？我用什麼、我看我的這個券商、我看我那個金融單位，他維持率就不是你這樣算，你都亂算，靠夭。
那你就去跟你營業員問清楚，我這邊舉例的是我用的這個金融單位，每家的規定都不太一樣，就不要靠夭，自己去問自己營業員。
風險控管：為何選擇低波動作為基底
一般追繳線大概是130%到140%，559就意味著說你要接近金融海嘯級別，下跌可能到70%，資產倉位才可以受到影響。你又有人會講說，不是，這不是就還有機會是會跌到70%？這我不是很緊張？你很緊張你不要用。我們強調是風險可控，又不是零風險，投資沒有叫零風險，就叫風險可控。你已經想好最worst case，你有機會、你有辦法去扛，那你才用。
這些標的可能只要跌10%、10%，假設你是買這些科技型的槓桿型ETF，像什麼、像類似像QQQ，曾經某一年跌到80%，類似像你可能只要跌一點點你就受不了，你可能就要接近維持率危險值，你要補擔保品，或者是你要再補現金等等的方式。
那00713的低波動它就讓槓桿是相對安全的，質押利率通常較低，它這是另外一個優勢。
我們範例舉例是2.6%，成本通常相對高波的標的來的比較低一點，這不是絕對，而且這利率是隨時間調整，但是就目前觀察來看，大致上都還是相對比較低。
這就是為什麼優先不會拿高波動ETF當槓桿基地，而是選00713。有很多朋友很有意思，他會拿正2來當槓桿質押使用，不是不行，我就以前就講過，你在這整個維持率的這個規則裡面，它的大魔王就是所謂的波動。
你就是年化標準差很高，你偏偏要拿一個在這個規則裡面最不適用、最不合適的東西拿來做質押。像00713，就我看我自己金融單位上面質押的利率是3.75，這3點多，有些我知道可能在其他家是3.5以上。你為什麼一定要拿一個大魔王，在這個規則裡面最不好用的，然後說我用這個來借錢來生活、生活花費或什麼？
ok，你如果今天借的錢很少，沒有問題，比如說你是某詹老師派的，你借個2%無傷大雅，對不對？你我口袋掏出來錢都比那多，那就無傷大雅，你就夠黑，你就去用。
這00713本身報酬雖負，但是槓桿買高報酬標的會把整體拉回正值。槓桿買入今年報酬約23%的科技ETF，例如說我們舉例像00770這個類型，當然市場上還有很多標的，你可以去觀察，沒有推薦買賣。槓桿總資金我們剛才所算，這整個資金大概是87萬，投入23%。
假設你在年初你就幹嘛這件事好了，投入進去23%報酬可以得到大概是20萬，個10百千萬10萬20萬。扣除槓桿成本之後，大概你還有個97944元，可視為槓桿淨利。
你各位要想一件事，你今天啥也沒幹嘛，沒做什麼事情，你就配置好，可以拿到這樣子多錢。你各位每天當狗、社畜，這樣做要死，對不對？
你會覺得說，我都沒做什麼事，我就把這東西放進去，然後我只是把它配好，年初配完就結案，對不對？我就獲得到這個錢。跟你每天在那邊，有些人可能小資族，或者是他是接外賣單的外送師，一筆賺個幾十塊，這樣搞到後面累得要死，跟這個東西比起來，你覺得哪個比較安全性比較高？這00713本身下跌損失，我們以12月2號觀察來說，今年的報酬是負11.3%，以150萬來計算的話大概是19650元，整體的報酬淨利減損失大概就還有一個78294元，整體報酬大概是5.21%。這計算方式大概就ROI計算了，那你有些朋友你可能操作更複雜，那你可以再使用其他的報酬率公式來做計算。
總結與下篇預告
我們來到結論部分，00713自己明明是負報酬，但是整體的槓桿結構仍賺5%以上。當然這一集錄完之後，也許00713又漲上去了，也不一定，我不知道，但我說以我現在觀察的時間點是這樣。這就是為什麼市場上真正懂得策略的人就知道，它的價值不是漲跌，而是讓你相對安全又便宜的借錢買更高報酬的標的。
有些人會講說不要用0050，0050不能質押嗎？我不能用正2質押嗎？可以，你去。問題在這整個遊戲規則裡面，你就偏偏要拿波動相對高的東西去做，借錢的利率可能又相對高，那你幹嘛自己整自己呢？在這個遊戲規則裡，它從頭到尾就跟你講，維持率很重要、很重要、維持率很重要，那你還要偏偏去用這個東西，最不適用的東西去搞。
那就是你要借很少錢，那你既然要借很少錢，那你口袋裡面拿出來用就好了，對不對？這整個邏輯就是這樣。
我們來到結論第二頁，我們這個結論第二頁我們就來講下篇的部分。下集我們在講題目是「大家都嫌無聊的00713，卻是最恐怖的槓桿武器」，最強的兩個質押優勢是什麼？00713沒用了嗎？下集大概內容有什麼呢？我們怎麼用它低波來強化槓桿結構、三種殖利率的預估，還有優勢的質押條件。
那還有人會想，想說為什麼我不全部都買高波動標的？有些人會講想說一個道理，我今天我就買正二就好了，對不對？報酬高。那你買這些三小00713做什麼？沒用，這東西怎麼2025年還有人這樣買高股息？笑死人衝三小，買這幹嘛？你怎麼會想要去買？好，這邊有一個topic就來討論這個，為什麼不要去都買一些高波動標的。
另外還有一個key point是拉長到7年之後，槓桿效果會更強。好，那它當然因為你如果是我們前面有個54C，好，這種54c任列收入大法的集數內容談到了，那你第7年的時候，也許你的信貸的本利和你全部都還完了，那這時候它的效率就會真正的發揮出來了。就就是比起你沒有用在這套方式的人，就會知道它的效果在哪裡，它時間拉長之後你會更明顯。它不是沒有用而是被誤用的人誤會了。好，就不會用就不要用，但是如果有興趣可以研究一下。
分享總是單純快樂，期待下次再見。
Podcast收聽入口|社群入口|節目目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney
威利財經角YouTube
發表文章
0 留言