引言
今天我們單元是QA社群互動。用知識互動打造你的財富世界。今天我們題目是，中年工作壓力爆表，這個歐印006208。該如何加碼借錢投資還是忍痛續留?是我們用清淨心股息流視角，來看看這個題目。
大綱
1.引言
2.QA社群互動與題目背景
3.問題描述與三種選擇
4.現況資產結構與投資策略
5.年增長依賴與現金流缺口
6.市場修正與質押風險討論
7.清淨心股息流的核心觀點
8.優化方向：部位調整與現金流配置
9.結論與行動重點
關鍵字
#清淨心股息流 #006208 #槓桿 #質押 #維持率 #現金流 #資本增長 #中年轉職 #風險管理 #不賣股 #高股息ETF #債券ETF #月配ETF #00937B #00878
QA社群互動
如果說我們來開放一個單元，就是可以QA社群互動來多增加一些素材。大家如果有興趣的話，假設你有什麼投資疑難雜症，或者是理財的疑難雜症。我們不會給明牌，但是你所提供的這個題目，有機會在我們節目社群被大家所討論，或者是拿到這個節目上來跟大家做一些分享。當然我可能會做適度的一些簡化，以避免洩漏一些重要的軍事機密，這個會做一些簡化。
我們來看這個題目。這個題目也是我們社群上的朋友在討論，但是因為這個上班很忙，就用節目的方式來分享自己的想法。我用清淨心股息流的視角，來看看這個題目。
問題描述
這個朋友他30多歲，就有一些不錯的收入。但是收入不錯的同時，就代表什麼？工作壓力可能會大。在人生的十字路口前徘徊，認真累積資產上班族，平時也會用一些槓桿的方式，資產累積放大現金流。
他有考慮到三個選擇，因為我覺得其實蠻有共鳴的。我也是中年人，我也覺得工作壓力大，所以在人生的十字路口徘徊，所以我覺得蠻有共鳴，就來講一下自己心得。哪三種選擇？
第一個是先借一筆資金加碼投資，提前轉職，就換一個比較不要這麼操的工作。
第二個是忍耐幾年，拼到千萬資產後再離職。
第三個是直接裸辭，轉向年薪少一點，但是輕鬆的工作。
有這三個方式，我們用清淨心股息流的觀點來出發。我們不僅是要計算一些數字，更要看一些——看清心性、風險承擔力跟投資目標，這三個之間要取得平衡。這不是一個簡單的報酬率問題，而是人生選擇的戰略佈局。
選擇分析
其實這三個我先講。第二點，假設拼到千萬資產後再離職。我覺得當你有千萬的時候，你會想要有千千萬萬，怎麼會只限於千萬？人的慾望是無窮的。這個也許不是這麼容易達成，我講的不是說達到千萬難達成，而是你真的達到千萬的時候，你還能不能這麼從容的就離職，這又是一個問號了。
我們來看一下。第一個是現況資產結構跟投資策略，當然我們這些數據有做一些簡化，保護一下軍事機密。自由資金大概是200萬元，信用卡貸款跟質押，槓桿的金額大概是500萬元，就是你可以當做一半信貸、一半質押，維持率250%左右，有一些抗跌的程度存在。
持有的ETF部位是以，比如說市值型ETF006208為主，持有50張，總市值大概700萬，那資產年增長大概是50到60萬，利息支出大概15萬，實際淨增長大概35到45萬。手上還有一些現金存款50到70萬。
所以以年收入來看，目前120到150萬，但是工作強度高。那轉職後年收入是降為100萬左右，那是有這樣子的希望，說可能可以不要那麼操一點，錢少一點點。那年紀就中年30到35歲，那目標是希望累積到1000萬的時候，靠資產年增長，大約可能只有50萬左右，來補足轉職後的薪資落差。
策略評估
其實以這樣子策略來說，它的目標應該是以資本利得為核心。那投資組合是以006208為主，那如果你要用這一檔標的它的股息，大概可能推估大概3%上下。那你推估大概應該是股息再投入，並沒有說直接拿這個來做，比如說支付借貸利息等等的。
那當然細節我不曉得，不過必須得講，轉職後它的薪水會降低，那生活支出跟貸款利息這些東西，就高度依賴資產的年增長。那這種模式它會有一些問題存在，就是一些風險。
做這件事沒有問題，問題是你知不知道它背後的一些風險。第一個就是，年增長你取決於ETF的市值波動，它沒有一個穩定現金流的支撐。比如說在過去的時間點，台股的大盤也有可能停滯不前，但你要不要生活？你這個生活的這個金額，你要補足的部分，那從哪裡來？這會是一個問題點。
除非你今天持有這樣標的已經超久，你帳面上已經累積了很多的淨資產增長、資本利得增長，那你從中取用一些，就做提領的概念可能才OK。可是還在累積的過程當中，就很像你在已經退休，在開始之後退休後三個十年，你會遇到的這些問題存在。要是來一個大跌，你又要用到錢的時候，那就會比較難過一點。
風險討論
假設市場修正，資產帳面縮水，就會陷入要不要賣股換現金的一些焦慮。這也是一個重點，當你要遇到市場行情不好的時候，可是你希望補足本來，因為薪水變少了，你要補足本來的這個金額，才能維持相同的生活品質的時候，你就會遇到一個焦慮的情況——我到底要不要賣？我到底要不要做這件事情？
第三個是不確定性過高，沒辦法說真正給予轉職真正的底氣。就像我剛才講的，今天存到這個1000萬，你真的代表說它是一個底氣嗎？真的就可以勇於轉職嗎？這個就是一個問題。
它不只是財務的問題，而是你要不要改變你的生活型態，換到另外一份你不是這麼熟悉的工作。而且是在中年的時間點，那這樣子的工作可能又對你來說，它的薪資收入又是變更少的，那願不願意這樣做？
再來就是市值型的ETF要拿來做質押，它波動相對比較高。台股大盤回跌20%到30%，也是出現過歷史記錄，大概沒幾年就發生一次。今年就有出現。
所以這東西常常也會有，在做質押這件事的時候，有沒有一個備案？當發生比如說維持率不夠的時候，該怎麼做處理？當然做250%還是還算OK，以台股的特性來說，應該還算還好。
清淨心股息流建議
以清淨心股息流來補強架構怎麼看？我們用可預期的現金流，取代資本漲幅的不確定性。它的核心是什麼？清淨心股息流的核心，是以建立穩定可預期不賣股的現金流。即使你不是高股息的投資人，也可以納入。例如說高收益分配的市值型ETF、債券型ETF，或者是月配型資產等等。
當然月配有些人最近覺得不好，這個是見仁見智。有些人他覺得很好用，一些不好用。用這些工具來達到穩定資金、利息生活費等等的功能。我們必須講，這個跟以前存股主到底差在哪裡？清淨心股息流的主要核心是，建構在一定程度的低波動資產的範圍內，取得現金流，來改善生活品質。
這是它核心設計的目的，所以很適用這個case。核心的問題其實它不再是年報酬而已，而是如何在轉職之後，不用為賣股換生活費而感到焦慮。其實應該要，它的focus應該要轉向這一點。如果操作依賴資產的年增長，但是投資組合的波動不低，你遇到一些大盤修正的時候，資金緊縮的時候，雖然有存一些錢，問題是你有可能遇到這些緊縮的情況，可能會陷入賣股換生活費的壓力。
因為它的目的是要補足生活費，那也就是你會有，一轉職之後，你就會有這樣子現金流的需求存在。這是你已經知道了。報酬這件事到多少不知道，當然我知道我下個月還要繳貸款，我知道我下個月我還要吃飯。這些東西是我肯定知道一定會有的消費，一定會有的支出。
所以那樣子焦慮感就來了，比如說今天又跌了，可是我又要生活費了，我又要繳貸款了，這些東西怎麼處理？就會有這種焦慮存在。
優化方式
優化的方式有幾個，當然細節我們沒有細細算，但是可能有幾個方法來操作。比如說，以不賣股現金流的標的取代006208部分的部位，還是比較部分。我們舉一個case，不是用他的案例來舉例，我們只是來做一些討論，用一些案例，而且小範例簡化一下。
假設我們今天有100萬資產在006208，改成50萬持有。例如說正2。為什麼要這樣講？正2的ETF只是為了要讓它本來的持股的曝險相同。就好像我平常我在做定額，我可能我有什麼選項，我可以直接去扣，比如說1萬元的0050，但是我也可以扣5000塊錢的正2。我讓這個暴露部位是相同的，來達到我的資金運用效率。
那抽出來的50萬元，他就有機會可以去投入一些不賣股現金流的商品，這些工具。例如說一些某些高股息ETF。先括弧這不是誤導，你要自己研究過，你如果沒興趣這種東西就不要研究，也不要靠北，對不對。
高股息ETF有哪些？像大家所常見，你可以去看定期定額，在臺灣的證券交易所，它有公告哪些是排行榜前幾名的，那些像00878、00713、00919等等的，就很多人在定額的。
還有債券型ETF有什麼？我們在過去節目有介紹過，00937B，這個有放在頻道會員節目有一系列的討論。債券的相關內容，還有00720B、00751B等等的這些債券型ETF。為什麼都是公司債？最主要是因為你今天需要的是現金流，你可能願意多承擔一點風險，來換取好一點的現金流存在。
再來就是高收益分配型的市值型ETF，像我們過去曾經討論過，像00858、00770等等。上面不是投資推薦，只是跟你講這類型有哪些工具。這樣子不是，不但你有機會可以維持市場的曝險水準，也可以讓每月的現金流是比較穩定化的。
就你不用去煩惱，到底什麼時候要去做賣這件事情，來幫忙支應一些開銷，盡量維持原本的生活品質。那當然有什麼開銷？比如說每月的貸款利息支出，還有一些日常基本花費。這些現金流部位，它雖然報酬率不一定是高，但是它有機會可以降低市值波動時的焦慮。
其實清淨心要討論到的是，它不是不追求報酬，不是，而是說它把報酬放在你可以抱得住之後，它是穩中求勝，減少破綻。你必須要先抱得住，你才去談到那個報酬。你抱不住，你有這個報酬是沒有意義的。
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