投資不是單選題：現金流與成長並重的完整攻略。高股息是誤導(下)

 

前言

接續上集高股息的優勢與限制，再來是存股習慣配息再投入，有助於養成長期投資紀律。它當然是一個一個點。有些人講配息再投入，這不是花手續費，我幹嘛領出來，我就在裡面滾就好。如果你不需要那個息，你從一開始就不應該去買領息的標的。好，限制上有什麼呢？成長性可能較低。高股息的公司啊，這常見答案嘛，是什麼？成熟產業漲幅可能輸給科技的成長股。

大綱

1.前言
2.投資人對高股息ETF的質疑
3.不同投資人的需求與選擇
4.現金流對年輕人的激勵作用
5.投資教育的本質：選擇而非答案
6.建立成熟的投資態度
7.現金流的防禦力
8.降低被迫賣股的風險
9.現金流的多元來源與應用
10.打造完整的投資組合

關鍵字

#高股息ETF #現金流 #成長型ETF #投資組合 #資金水庫 #投資心態 #資產配置 #退休規劃 #配息再投入 #投資紀律

 

 

那如果你的指數篩選的機制裡面本來就在用公司的股息或者是這種殖利率的方式在做篩選，當然有機會是選到類似這樣子的公司，這是可能性的。第二個是股價修正的風險，除息後股價會下跌，短期會讓人家覺得領息不划算。我覺得這種東西是看你的投資觀點的週期很正常。

投資人對高股息ETF的質疑

因為像現在時下有些朋友會講說這個買這個00915，過去不是說很棒，怎麼現在的息好像很差？有些人會講這個00915是不是息又要變少了，有些人會在推估說我們社群就有人在推估說，哎下一次要配多少，有人會講說這00878、00713可能配息會變少。像這樣子的情況有些人會覺得領什麼息啊，我要求資本增長，你看我是買臺積電，我去買0050現在漲多少，我買正二現在漲多少，那有些人會這樣比嗎？你這樣比就是你拿不同性質的東西在那互相PK就沒有意義了，你的用法是不一樣。

再來就是產業集中度，有些高股息ETF它會過度集中在金融傳產，分散效果有限。所以其實真正一個好的方式永遠都不是一個單一答案，而是你要組成這樣子的球隊打出一場好球賽嗎，這才是一個真正的解法。

不同投資人的需求與選擇

我們來看一個實際的對比，同一個ETF對於不同人的效果差異很大。有兩個投資人都投資00919，這類似的高股息ETF。小明他25歲剛工作，每個月投資5000塊，他每年領到股息不到幾千塊，對生活幫助很有限。但是如果他把錢投入到成長型ETF，20年後復利效果更驚人。當然這是這個case是這樣。

小王65歲已經退休，有500萬存款，他把一半放進高股息ETF，每年領到大約20到30萬元的股息，就足以補貼生活支出，讓退休生活更有保障。同樣標的對小明來說可能不是最佳的選擇，但是對小王來說卻是一個非常實用的工具。這就是投資沒有一刀切的最佳例子。

現金流對年輕人的激勵作用

但我認為對小明來說，他每個月多領幾千塊可能對他的生活幫助確實是有限，但是不要忘記小明他擁有的是時間的財富嗎，他怎麼可能是每個月只有投資5000塊呢？他總會有獎金吧，總會有其他本業收入來源，或是其他副業收入，在他不斷的投資的過程當中，他會發現一件事情，領錢的美妙呢，現在只是每年可能幾千塊，過一陣子就是幾萬，再來就是上十萬，這個幾十萬，那種感受就會很，那個感受就很強烈，你就很有那個動力去存錢，很有那個動力去賺錢，因為為什麼我知道啊，因為我也是這樣子來的啊。

所以你看那個息增加的時候，你會想我就換算成每個月大概不用，每年大概有幾個月，我是可以不用上班的樣子，對不對，因為你領的錢夠多的時候，你就會這樣思考，這很正常，增加你願意投資的動力，它也很重要。

投資教育的本質：選擇而非答案

投資教育其實應該教的是一種選擇，不是答案。有很多人會誤會是因為投資教育環境裡面充斥著啊，速成答案，有人推啊，存股致富嘛，強調高股息，有人推科技股翻倍，強調成長，有人推全球分散，強調風險分散，這些方式沒有對錯啊，只是說你強調單一個方式的時候，就會讓投資人陷入啊，羊群效應，結果買不到，買到不適合自己的商品。

應該要強調是如何判斷自己要什麼，而再去選擇工具，這其實總歸一句話，這個投資啊，這個人投資，他沒有自己的投資哲學，於是他當他看到別人的東西的時候，他第一件事，他會先用自己先入為主的觀念去認為，別人講的也是錯的，我的想法才是對的。

那你的投資哲學就會變成是說，我只能接受單一的答案，那其他的答案都不是正確，不是正解，你講的是邪魔外道，唯一的答案，它才是一個最大的陷阱，為什麼，因為啊，必須得講啊，投資工具本來就有不同的定位，每個人有不同的需求，你把所有人都放在同一個單裡面，那其實才是一個真正的誤導。

建立成熟的投資態度

真正的成熟的投資態度是，你要先理解自己的需求，你到底是需要成長，現金流平衡波動，還是你還有需要其他的需求嗎，還是你需要一個複合式的solution，再去選擇對應的工具嗎，像高股息買市場大盤，科技債券啊，房地產啊，這種或是其他的這種標的，而有人還買黃金，有人買數位貨幣等等，它本來就是每個人適用的方式不一樣，不要去迷信唯一的正解。

那你用唯一的正解來去思考東西的時候，你就會陷入一個，你的世界就只有這些，而忘記其他可以讓你的投資更加穩健的方法，這就像老話說的一句啊，工欲善其事必先利其器啊，重點是你要用的對啦。

現金流的防禦力

現金流它是一個神功護法嘛，手上你的資金水庫抵禦風險的盔甲，有些人他在投資的時候，他很容易把重點放在報酬率，而忽略掉另外一個重要概念是現金流，等於是說現金流它本來就是一種，保護你自己財務風險的一個可靠的答案，一個方案，現金流就是一個你隨時可以用的資金水庫。

那股票漲跌啊，就很像你可以想像，投資組合像是一個城市，股票漲跌就是城市的地價波動，有時高有時低，配息租金利息啊，是城市不斷湧出的水源啊，那水源不斷的注入就形成一個資金水庫，當你需要用錢的時候，你不需要拆掉城市賣掉資產，而是直接打開水庫的閘門啊，資金就會流出來。

降低被迫賣股的風險

現金流可以降低被迫賣股的風險，被迫賣股啊，很多人其實最大的恐懼不是市場下跌，而是市場下跌的時候，剛好是你要用錢的時候，這時候你就被迫賣在低點，導致資產永久就變少。但有人會講不會啊，怎麼會變少，過一陣子它又漲起來了不是嗎，那我就只是拿一部分啊，你如果是在低點的時候，剛好你需要用錢，你賣掉了，那沒辦法，你就是在低檔的時候取錢嗎，這是真的有需要，那沒辦法，你就會導致真正回漲的時候，你是追不回來的。

那如果你有一個穩定的現金流，當然有人會講配息會變少啊，之類的等等的議題啊，其實這個也是講到爛了，那你就去觀察那些有配息的，在大跌的那個年度的時候，它配的有沒有真的很少嗎，你就去看一下嘛，對不對，如果你有這樣子的觀察之後，你就可以知道，穩定現金流的來源是怎麼來的。

現金流的多元來源與應用

那當然我們穩定現金流也不見得是一定要從高股息ETF配息啊，像最近有很多朋友他也會研究這種期權的方式，那這些方式，你可以靠這些現金流來渡過生活當中的難關，不必動用到你投資的本金嘛，那這當然就是一個現金流的防禦力，現金流它是一個心理的安定劑啦，這當然是一個好事，就避免你情緒崩潰後做一些錯誤決策，至少你手上還有不斷進來的錢進帳，你是看得到報酬的。

那也可以讓你反手為攻，你可以利用這筆錢啊，來在熊市的時候來去做一些買進嘛，那未來反彈的時候，你就容易可以得到一個不錯的報酬，這就是一個資金水庫的力量，別人乾枯的時候，你還有活水源源不絕。

打造完整的投資組合

那你要結合投資組合裡面結合現金流跟成長兩個在一起，才會是一個比較完整的組合，追求報酬力就很像苦練劍法，希望一劍致命，追求現金流就像修煉神功護體啊，確保自己不會被輕易打倒，那你真正的高手，你不會只有其中之一嘛，而是你要同時兼顧進攻跟防禦兩種。

對於不同人生階段的時候，自己要適度做調適，年輕人以你用成長型資產為主，當然OK嘛，現金流為輔，中年人成長跟現金流並重，建構自己資金水庫，退休的人以現金流為核心，保護生活品質這樣的資產配置啊，才有機會可以走下去長久投資之道。

結語：高股息ETF的角色

回到那一句啊，是不是在誤導大家買到高股息ETF啊，買高股息ETF，事實上高股息ETF，它只是眾多工具之一啊，它的重點只是在你取得那個現金流，那這個現金流的角色啊，就是剛才所講嘛，它是一個讓你手上有錢用的一個方式，即使在市場不好的時候，也有機會讓你可以抵禦一些風險，至少在在那個時間點，你還有一些些錢進帳，別人在乾枯的時候，你還有餘力反攻。

所以投資本來就沒有標準答案，如果可以理解現金流是神功護法，資金水庫是底氣來源，那投資就多了一層保護嘛，也多了一份長期堅持的勇氣，分享總是單純的快樂，我們下期再見。

 

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