相信川普，關稅政策下怎麼投資，相信川普不如相信自己。

 

 
前言

我們錄製的時間是在臺灣時間的2025年的4月4號，這個時間點其實美國川普他已經宣布了全面的關稅政策，對所有的進口商品徵收10%的基準關稅，而且對貿易順差國實施更高的互惠關稅，比如說像臺灣是32%、中國34%、越南46%。

 

大綱

1.市場反應與假期影響

2.投資者心態與市場機遇

3.CNN報導與白宮立場

4.歐盟對川普政策的評價

5.關稅計算的個人討論

6.電子產業的全球佈局變動

7.個人工作經驗的觀察

8.AI結論與個人觀點

9.投資者的應對策略 

 

關鍵字

#川普 #關稅政策 #投資策略 #美股 #台股 #全球市場 #貿易順差 #黃金價格 #債券 #通脹

 

 

 

 

市場反應與假期影響

那這些政策就等於是引發了全球市場的劇烈震盪，那美股期貨暴跌、台股重挫等等。當然因為台股有一個清明連假，那有很多朋友在想說，等這個清明節過後的禮拜一，可能會發現發生一個比較大跌幅，大家摩拳擦掌，有些朋友等很久了，這個等待這個什麼大場面(大腸麵)，大場面(大腸麵)要來了，等待禮拜一可能要進去進場護盤，跟著大家一起護盤這樣子。

 

投資者心態與市場機遇

有的朋友可能他比較悲觀，會覺得說一個禮拜一是不是要趕快逃走，那也有朋友會很高興的手上一大堆債券，債券在手希望無窮，可能也漲了不少，有些朋友會這樣想，每一種美元走強，黃金價格飆升，也有朋友在提到說這個黃金價格到底要漲到多少去。對投資人來說，其實這是一種挑戰，它也是一種機遇，等於是你可以把握它就是一個機遇，如果你不把握，你反而認為是災難，那你可能就會面對到一個巨額的損失。到底要不要相信川普的經濟承諾，在不確定的籠罩之下，怎麼去調整投資策略，比如說在美股投資跟台股投資這幾個方向上應該要怎麼去來去做思考。

 

CNN報導與白宮立場

我看到CNN，它上面有一篇新聞的題目在講說，儘管擔心關稅，你各位很擔心關稅，但是白宮告訴華爾街相信川普總統。這篇新聞我貼在節目社群上給大家閱覽。在白宮新聞的秘書長是這個秘書卡洛琳萊維特，她有提到，等於是她受到CNN專訪的時候就有講說，對於今天早上華爾街任何人，我想要跟大家講，請相信川普總統，總統正在加倍推行第一任期內有效的經濟政策。

川普政策的延續性

也就是說，他第一任沒有做完事情，他現在在做，這是有效，只是當時因為他沒有做完，因為他時間到了沒得做完，但是這個是一個嘗試性的政策。如果這些國家想要談判，如果這些國家想要做正確的事情，他們有70年的時間去做，相反的，他們一直在剝削美國的工人。

白宮的解釋與努力

川普總統明確表示說，這是他想要實施的一項政策，總統明確表示說，這個不是談判，而是國家緊急情況。他總是願意拿起電話來接聽電話，也跟大家解釋說為什麼要這樣子做。當然他有補充到，白宮正在尋找減輕川普加徵關稅後可能給美國人帶來的痛苦方案，我們每天都

 

歐盟對川普政策的評價

我看了歐盟的新聞是在講說，川普的解放日更像通膨日，也就是很多人會宣稱說，川普的關稅政策是一項混亂，對美國、歐洲跟全球南方國家生產商不公平。川普講說這叫解放日，但是歐盟的貿易專員，他叫卡洛斯白巴黎亞，在路透社發表的新聞講說，他稱作通貨膨脹日，很明顯這些關稅將提高美國跟全球的價格。

個人對川普政策的理解

其實看了這些新聞，我的想法是，其實川普他在做的是一件很艱辛的路途，但是我可以理解為什麼他要這樣做，因為全世界在過去的經濟情況底下是不斷的通過美援發行新的、美國發行新的這個債券，等於是吸引全球資金進去，但是這樣子對於美國政府來說，它是一個龐大的財務負擔，等於是他每年要為這些債券要支付的利息越來越多。

 

美國政府的財務壓力與調整

對美國人來說，他不斷的印鈔票去做這些事情，甚至美國政府數度次關門的情況出現，一直到現在最近這個Elon Musk，他不是上台嗎，然後做一些政府的，這有效率政府部門財、財策，那做一些財策動作，那刪減了很多支出，最後好像有聽說他要辭掉工作了。那也就是說，在這樣的情況底下，我們可以理解美國政府它在面臨到怎麼樣瘦身的這件事情，怎麼讓財務的負擔可以降低的事情，所以可以理解到為什麼川普他的關稅政策是好像迫在眉睫，一定想要做，可是他做的看起來又好像讓人家覺得摸不著頭緒，怎麼好，大家都在這個suffer美國的這些經濟的痛苦，來到全世界的各個各位的手上。

 

關稅計算的個人討論

那我跟我老婆在討論到這個關稅，我說這個越南關稅是46%，那我老婆就說，這到底是怎麼算的，那臺灣還是32%怎麼算。其實如果以臺灣為舉例，2024年美國對臺灣出口大概是、更正，臺灣對美國出口是1163億美元，美國對台出口是424億，貿易順差是貿易順差是739億，等於是逆差比例64%，所以經過善意減半之後，得出32%的關稅率，所以它的計算方式好像小學生一樣的計算方法，得出32%的關稅率。

 

不同國家的關稅差異

那越南因為90%逆差、貿易逆差，而面臨到46%的關稅，中國是34%。這個政策不是直接對應到其他國家對美國的關稅、關稅，而是乘法貿易順差國，等於、等於是迫使對手增加對美採購，或是減少支出減少出口。這個、這種算法，我、我覺得對於臺灣很多的電子產業會產生一個很巨大的影響。

 

電子產業的全球佈局變動

這是為什麼，因為我們知道其實很多這個臺灣的電子公司，它在過去本來一開始佈局在中國，在很多中國生產基地，比如說最常見的像是蘇州，或者是在深圳，這些很多都會在蓋工廠，因為早其實都在中國這邊，一開始臺灣，再來是去到中國做生產基地，到後來因為川普的第一任的政策的關係，變成是有很多這個公司，它反而開始因為關稅的關係而去 W越南設廠了。結果越南設廠，這個情況底下，你就發現說，現在的越南的關稅政策，反而還比在中國來的高，還比臺灣來的高，還高不少。

 

產業鏈的挑戰與調整

這代表說過去很多投資在這些越南的電子廠商，不只搞不好不止電子，有可能也許一些傳產，它在越南這邊有設廠，它也可能以越南作為它這一家公司出口的主力，可是現在面對到這種新的關稅的挑戰的時候，它搞不好也有可能要把它的一些生產的生產線要撤回去，原本在中國的location、這個據點，或者是要撤回在臺灣，這整個全球的佈局、生產佈局就被打亂，這個節奏肯定會受到影響，對於整個生產的週期來說，可能會有一些比較劇烈的影響存在。

 

個人工作經驗的觀察

那因為像我自己工作這種科技的產業，我就遇到這種情況，我們很多生產的產品會去越南廠生產，可是現在你在越南廠生產的關稅是比較重，就代表說在越南廠生產，你本來可以賺到這個利潤就沒有了，你可能還有更嚴重的這種關稅的影響。

電子產業的衝擊

這種情況，它這種問題點就會對於整個電子產業、臺灣的電子產業來說，帶來一個巨大的影響。那這個也就是說，你可能要在那邊不斷轉換location，其實好像也不切實際，就變成是說，要看各地的政府怎麼去跟美國政府去、去談出一個大家可以接受的一種關稅的政策。

長期與短期的影響分析

那這種邏輯會帶來複雜的後果，等於是短期內你會預見進口的成本上升，推高美國的通脹，長期也可能會刺激製造業、製造業迴流美國，但是我們也知道，你這些、這種低技術性的這種生產，你回到美國，你在美國哪裡找工人，很困難，不好找，而且在美國生產成本很高，就變成是一種權宜。我如果在美國生產，生產成本是超貴，跟我在別的地區，雖然有加了關稅，但是生產成本相對較低，而且供應鏈完整，這兩個取捨之下，到底哪一個是對這些產業是比較有利的，這變成是每一個公司的經營者開始思考的角度。

供應鏈轉移的難題

如果說我真的搬過去，我又很難找員工，甚至那邊的員工天天要來告公司(台積電美國員工案例)，我還不如在關稅相對比較低的地方，比如說在北美洲，可能某些地方是關稅是相對於在亞洲這邊是低的，可能就變成是在追蹤組裝廠是在那邊來做，等於是在那邊做完之後，再輸出輸入到美國的市場裡面，可能會變成是另外一種轉換的方式。

台積電與關稅政策的矛盾

當然因為在臺灣的半導體暫時豁免，等於是說川普保留靈活性，有很多朋友在講說，不是在臺灣、不是台積電是1000億要在美國設廠，怎麼還是搞了臺灣要課32%的關稅，有很多人開始不滿了，會覺得說怎麼會是這種結果，但是沒辦法，因為他現在是總統。

投資者的地緣經濟思考

全球供應鏈的衝突跟暴富性的關稅的風險是不容忽視，其實我覺得投資人大概就是要理解，它不是一個數字遊戲而已，它更像是地緣經濟的博弈的挑戰。那其實關稅公布之後，美股就有即刻的反應，那像我們現在錄製時間，在美股即刻反應，你可以看到納斯達克指數，這下跌幅度很大，那個大概有4點多%，現在不知道多少了，我剛才看的時候大概4.5%左右，那今年最糟的情況底下，等於是汽車零售跟科技板塊首當其衝，那關稅推高成本，而且打擊需求。

投資者的應對策略

那到底一些投資人怎麼去應對，像如果你是在投資美股的，我看了這請AI整理的，它講說避開進口依賴性的股票，那轉向公用事業、醫療保健防守這一塊，還有黃金ETF，那還有美國國債也是因為避險需求而有吸引力。

長期佈局與潛在風險

那長期佈局就是關稅，如果成功吸引製造業迴流，比如基礎建設跟工業設備，這些公司可能會受益，但是如果通脹加劇，金融股因為聯準會加息而預期而走強，那全球衰退風險上升，那也就是平衡成長跟價值股的配置就格外的重要。

國際反制與現金策略

那另外因為你也可以去預期，歐盟跟中國會有一些報復性的關稅，可能會衝擊到美國的農業跟機械出口商，比如說一些比較大型的這種出口機械的製造商，可能就受到影響。那當然裡面也提到說，要保留現金的等待談判結果，我覺得談判遲早會做，只是說這樣子的結果，大家會suffer好一段時間，不曉得什麼時候會有一個比較好的結果。

川普連任的傳聞

那有很多人在講，他們在倒數計時，在等待川普總統下台的時間點，那我有看一些新聞更有意思，他在講說，沒有，他想要尋求第三任連任，但是他第三任的時候，不是他自己當總統，他可以找他兒子當總統，他當副總統，這樣來到第三任，我覺得如果真的這樣，美國的民眾也真的是醉了，我對美國民眾也是醉了，這樣子也可以搞，那就沒完沒了了，因為美國的副總統沒有這種任期的限制的樣子。

市場波動與台股衝擊

那這樣搞下去，那大家不是就更開心了，每天都看到股市在跌來跌去的。臺灣投資人到底要怎麼去應對，其實我看因為臺灣高度依賴對美出口，32%的關稅就會衝擊到台股跟台幣，等於是你發現關稅的影響之下，台股下跌了八九百點，外資加速撤離，等於台幣成為亞洲最弱貨幣。

投資者的調整空間

這等於是投資人，你必須要去重新思考，你應該怎麼去做，但如果你已經佈局了，那來不及，你大概只能微調，但是我認為這樣子的關稅情況，可能它還會持續個一到兩年的時間點，你還有機會可以慢慢在新的資金上去做佈局，短期減少風險，等於是說減少對美出口相關的一些股票。

台股投資策略

AI建議的台股調整

當然我覺得AI上面的建議，它是這樣子寫，比如說廣達、緯創了這些項目相關的，但是你可以轉向像內需型的企業，像統一、臺灣的一些島內的一些電力公司，還有配置黃金ETF這些美元資產，對沖台幣貶值的壓力。當然我覺得它的這種做法，比較像是說，你可以轉向一些臺灣、比較一些價值股，或者是金融股方面。

長期機會與成長領域

那長期抓住機會，因為台積電赴美設廠1000億，等於是相關的供應鏈，好像什麼家登、帆宣這些，我覺得這些東西，像什麼綠能、AI相關的這些，還會因為技術的優勢有成長性，這些公司可能還不太、還短期還沒有受到一些影響，而且還有一些成長存在。

分散佈局的思考

那分散佈局，等於是你可以思考到一些金融股，假設未來你會遇到這種，比如說降息的影響底下，可能某些金融股，它會有一些受益的情況，可能我覺得AI給的一些comment，也某種程度來說，邏輯上也算是合理，只是說這樣子到底對於聯準會降息有沒有影響呢。

關稅引發的通脹預期

我認為如果說像這個關稅引發輸入性的通脹超過預期的時候，它可能一開始的做法是先不要降息，那再來就是假設經濟真的放緩了，那降息的幅度可能才會慢慢的加、加入，才會把這個降息的程度加重。

AI結論與個人觀點

那我覺得其實它到最後寫的說法是說，我覺得AI很好笑，不知道是這個Grok的問題點，還是說Grok真的是很自由奔放，它的結論是跟我講說，相信川普不如相信自己，等於是臺灣投資人，你要在危機當中去尋找供應鏈的轉移，跟科技升息的機會，保持現金流動，關注政策變化，穩中求勝，相信川普的承諾或是賭注，這個、這叫做賭注，相信川普的承諾叫賭注，那相信自己的判斷才是王道。

高股息ETF的穩定性

其實我覺得對於臺灣投資人來說，假設你本來就持有一些高股息ETF，我覺得有些高股息ETF，就很符合它目前講的這種做法，你像一些、一些傳產、臺灣的傳產，或者是一些金融股，有些高股息ETF持有這些類型超多，反而你在這種不確定的因素底下，有可能會是一個比較安穩的做法，在國內的一些。

黃金與科技股的選擇

當然黃金的部分，你現在想要去追、想要去上車，好像有一點點晚了，當然我知道，它還是一個投資機會存在。科技股的部分，你可能會遇到一個比較大跌幅，這可能短期之內還會見到好幾次，不是說它可能、它市場是這樣，它不是一直跌到底，又不是像疫情那個時間點。

市場波動與心態管理

它的關稅政策，它會隨著不同時期的政策的改變，比如說你搞出一個不錯的、這關稅條件之後，市場可能又有一個不錯的反彈，可能又哪天川普又講了一句話之後，市場又跌下來了，你又遇到科技股，因為它受到這種高估值的影響，你會遇到市場不斷的、長期的這種震盪跌幅，就對於投資人來說，你的心情就會很受影響。所以科技股在這種市場變動情況底下，你當然還是可以持有，只是說持有的比例，自己可以去做拿捏去調整。

建議的投資組合

當然比較好的做法是，你持有一些像現在它所建議的一些標的，比如說內需型的這種公司的產業，搭配上你還有一些低檔不錯的一些科技股，大概可以做的大概是這個樣子，在臺灣的這整體的市場底下，可能會是一個比較好的做法。

長期展望與共勉

不過我覺得大家還是可能要經歷好一段川普發瘋的時段，還是要跟大家共勉之，分享總是單純快樂，期待下一次再見。

 

 

 

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