引用自flickr: Alfonso Jimenez Times Square
如何觀察QQQ ETF與3種適合的投資人
這次想了解一下Invesco QQQ ETF的內容，整理觀察點。
什麼人會適合購買?
(1)資產配置中，缺少大幅度成長型公司的投資人，適度藉由QQQ增加資產增長幅度。
(2)喜好美國科技股，但又怕只有投資幾檔公司的風險。例如未來可能有X SPACE 、STAR LINK 公 司，目前不在QQQ，也許未來會出現，不會錯過。
(3)波動愛好者，可以藉由波動賺取價差。
Awesome Money Podcast:
語音網誌: https://sndn.link/willyfc5566/hSyITe(7:13)處。
1.股票交易所
NASDAQ股票交易所創立於1971年，是美國的電子股票交易所。其英文名稱「NASDAQ」原為National Association of Securities Dealers Automated Quotations（全國證券交易商協會自動報價系統）的縮寫。
交易所的特色在於股票投資人可以透過電話或網路交易，不用一定在交易大廳作交易，也就是不用實體交易。會在這個交易所上市的公司，大多是高科技公司掛牌為主。
比較有趣的是，因為是電子交易中心，沒有具體的營業大廳，取而代之的是在紐約時代廣場旁的四號大樓弄了一個攝影棚，播報行情。
個人覺得很搞笑，硬要搞一個交易中心的樣子出來。
引用自flickr: bfishadow Nasdaq Take 1
在這個交易所大約有兩千五百多種股票，其中包含ADR、ETF、債券、REITS、普通股等。
2.納斯達克綜合指數
指數的組成將近50%的比重是科技相關公司，包含消費者服務、醫療保健、還有金融行業等。納斯達克綜合指數使用市值加權方法，指數的價值等於每種成分證券的權重總值乘以每種證券的最後價格。
因此最大的公司傾向於對其走勢影響最大，比如蘋果、微軟和亞馬遜。一些指數權重不同，這可能會影響指數走勢。
引用自investopedia ，截至2020年3月15日，納斯達克綜合指數各個證券的行業權重如下：科技佔48.39％，消費者服務佔19.43％，醫療保健佔10.21％，金融佔7.21％，工業佔6.85％，消費品佔5.51％，公用事業佔0.81％，電信佔0.72％，油氣佔0.55％，基礎材料佔0.32％。
3.納斯達克100指數
參考於investopedia官網介紹
https://www.nasdaq.com/nasdaq-100
納斯達克100指數追踪在納斯達克證券交易所上市的100家最大的非金融公司，並根據修正後的市值策略對其進行加權。
修正後的市值策略加權，研究後大致上就是除了透過市值加權外，成分股的權重還將根據他們發行在外的股票數量進行定期調整，用來限制最大的幾間公司還有平衡指數中的各公司，避免使少數大型股，讓指數偏重於某些個股，每季會審核一次。
納斯達克100指數於1985年1月31日設立，現已成為反映美國股票市場走勢的三大指數之一，100只成分股均具有高科技、高成長和非金融的特點，基本上就是美國科技股的代表。
入選標準，列舉:
(1)為了納入納斯達克100，指數證券必須在納斯達克交易所上市。這可以包括普通股，美國存託憑證（ADR）。
(2)非金融類公司，且上市超過2年。
(3)股票日均交易量超過20萬股。
剔除:
成分股的月度平均市值要在該指數所有成分股總市值的0.1%以上
該指數由眾多公司組成，包括全球最大的科技股，以及零售，生物技術，工業和醫療保健股。納斯達克100指數還包括遊戲製造商Activision Blizzard Inc. 暴雪（ATVI）和飲料製造商Inc.（PEP）等公司。
引用自flickr: Tarcil Tarcil E3 2013 Activision Blizzard
納斯達克100指數由各個領域的資產組成，金融服務除外。很大部分於技術領域，佔指數權重的54％。第二大行業是消費者服務，以飯店連鎖，零售商和旅行服務等公司為代表。
由於零售業巨頭亞馬遜（AMZN）的持續增長，這些股票占總市值的近四分之一。其餘是醫療保健，工業和電信。在過去的二十年中，納斯達克100檔公司的多樣性為投資人帶來了豐厚的回報。
引用自flickr: Xabier Cid Amazon
4.Invesco QQQ的介紹
https://www.investopedia.com/articles/etfs/top-etfs-nasdaq/
點圖可放大
引用自moneydj
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=QQQ
QQQ的前三名分別是蘋果公司，微軟公司和亞馬遜公司。
在美國，只有一筆以納斯達克100為目標的ETF，即Invesco QQQ。
內扣成本：0.20％
年股息收益率：0.55％
管理資產：1,418億美元
成立日期：1999年3月10日
QQQ是很受歡迎的ETF之一，每日交易量與高流動性使得頻繁交易相對便宜。費用比率是行業中最低的之一，這使得投資者的年內扣費用成本相對便宜。
QQQ擁有100家非金融公司，而且權重很大，將近48％的股份屬於資訊技術行業。QQQ股票持有的大市值的科技公司，科技龍頭概念股。
引用自官網
資訊技術48%，通訊服務19%，消費者非必需品(汽車、服裝、休閑和媒體)19%，醫療相關6.67%等等。
5.組合成分股
引用自ETF官網
QQQ ETF的前10名股票約佔所有QQQ持股的56％。
蘋果是QQQ投資者最重要的公司之一。到2020年8月，它成為第一家市值達到2萬億美元的美國公司。蘋果公司成功的將消費者吸引到其生態系統中，APPLE STORE、iTunes。該公司通過銷售和發布舊產品的產品來保持收入增長，例如最近出的i-phone 12、新款APPLE AIR等。
最近還傳出蘋果目標最快 2024 年生產一款搭載突破性電池技術的自駕電動車，但正在找尋合作的集團，如現代集團等。參考新聞。
微軟，Google和亞馬遜都擁有強大的運營現金流。這些頂級股票中的大多數不斷的發展新的科技中，這有助於投資者感到持續成長的動力。亞馬遜而言，它在擴展業務方面進行了大量投資。
微軟:
5G、AI時代來臨，微軟看準台灣卓越地理位置、資通訊環境優異，投入13億美元在台打造雲端資料中心。2020年底，微軟歡喜宣布建立台灣首個雲端資料中心，此次將耗資13億美元（約369億元新台幣），打造台灣成為全球第66個雲端資料中心區域，這也是微軟在台灣31年來最大一筆投資。參考新聞。
亞馬遜:
英國金融時報 12 月 29 日報導，eMarketer 預估亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）將在今年拿下 10.2% 的美國數位廣告支出市佔率、20
22 年進一步升至接近 13%。參考新聞。
6.過去幾年績效
引用自ETF年報
引用自ETF年報
以計算到每年的9月30來看，2020年度報酬是48.44%，最差是2019年2.56%。
十年的累積報酬528%，五年累積報酬185%，這個表現相當不錯。
7.2020年大漲大跌績效
引用自moneydj
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=QQQ
觀察2020/12/31與2020/3/20時，QQQ -19.7%，VOO跟SPY 都是-28%，VTI代表美國整體市場-29.6%，看起來跌幅相對沒有這麼大。
引用自moneydj
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=QQQ
觀察2020/3/20與2020/12/31，累積報酬做觀察，QQQ 85.1%，VOO與SPY 65.4%，而VIT 71%，以大跌後的漲幅來看，QQQ的表現最好。
若單就此次大跌來看，QQQ有跌較少，回升幅度較多的現象。
8.回測模擬
我們模擬回測一下，以下圖片引用portfoliovisualizer網站
https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio#analysisResults
回測10年2010~2021/1/12。
初始300元，每月投入300元，定期定額的方式回測
比較QQQ、VTI、SPY這三檔美國市場ETF。
QQQ代表是科技100檔，VTI是美國整體市場，SPY代表美國大型股。
從這10年的回測看起來，QQQ的複合年均成長率CAGR（Compound Average Growth Rate，CAGR）是75%，VTI 68%，SPY 68.28%。QQQ的表現最好。
市場相關性看起來與美股市場大約是0.92，VTI跟SPY 都是1，十年之中最差一年是VTI -5.20最差，最好是QQQ 48%。
標準差是QQQ是16%，VTI跟SPY是14%。
CAGR:
年均複合成長率（Compound Annual Growth Rate，CAGR）即CAGR是指一項投資在特定時期內的年度成長率。CAGR假設投資成長保持平穩節奏，當然投資並不是總是如此穩定，只是用來衡量不同投資組合的表現。
其他的參數簡介:
TWRR 時間加權報酬率。
MWRR 金額加權報酬率。
Stdev 標準差。
Best Year 最佳表現的一年。
Worst Year 最差表現的一年。
Max drawdown (MDD)
帳戶淨值從最高點到最低點跌幅的程度，代表最大的回檔的數值，代表一個投資策略中歷史最大的回檔虧損數值。
Sharpe Ratio:
意思指投資者額外承受的每一單位風險所獲得的額外收益。
當以一個相同基準來比較兩種資產之時，夏普比率較高的資產在相同風險下收益更好，如果收益相同的話，夏普比率較高的資產風險較低。
夏普率 = (報酬率-無風險利率)/標準差。
通常用每日的報酬率與銀行的定存利率計算。投資者每增加1%風險可以多換取幾%收益。夏普比率沒有基準點，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價值。通常1%上下就算不錯的配置。
Sortino Ratio:
跟夏普比率差異在於只計算負報酬的標準差，只有考慮到虧損時的波動率大小。數值越高越好代表投資組合的風險相對較低。關注在於損失的大小。
US Mkt Correlation:
與市場的相關性大小。
從市值成長曲線看起來QQQ較好一些，SPY跟VTI差異不大。
從年度報酬看起來QQQ的年報酬較高，負報酬較少，看圖例表示。
年化報酬率，以十年來看，QQQ是20.35%，VTI 13.77%，SPY 13.76%，VTI跟SPY差不多。以五年來看，QQQ是24%，VTI跟SPY約15%。
9.優缺點個人整理:引用自官網
優點:
(1)QQQ ETF在牛市期間為投資者提供豐厚的回報，長期增長的潛力，大量的流動性和低廉的費用。在牛市期間，QQQ股票價格的漲幅通常超過標準普爾500指數。
(2)交易QQQ ETF是獲得投資科技類股票的回報的好方法，而無需單壓一個公司。
(3)長期增長潛力：QQQ的股票包括許多開發新技術的公司，包括計算機和電動車輛。這給QQQ ETF帶來了更多的長期增長潛力。QQQ也比任何一家技術公司都更加多元化，從長遠來看，它比任何一家公司都更加安全。
(4)流動性好，經常交易者需要能夠以低成本快速買賣，而QQQ ETF為他們提供了這種流動性。到2020年，QQQ的管理資產超過1000億美元，為交易者提供了廣闊的市場。
(5)費用低：截至2020年9月30日，QQQ ETF的費用比率僅為0.2％。降低費用比率是增加回報的唯一保證方法，費用會隨著時間增加。
缺點
(1)高熊市風險， QQQ傾向於在牛市跑贏標準普爾500指數，這期間也經常表現不佳熊市市場。特別是過去當網絡泡沫破滅時，QQQ股價大幅下跌。
(2)行業風險，QQQ ETF高風險和豐厚回報的根本原因是，與標準普爾500相比，它對波動性較大的技術相關行業給予更多的關注。
還有一個行業風險，即納斯達克100股票最終將變得不那麼重要，就像曾經佔據道瓊斯交通平均指數（DJTA）的鐵路公司，意味著不是市場寵兒。
(3)高估值水平：按價值投資者使用的標準，QQQ的股票往往過於昂貴。
(4) QQQ ETF僅持有納斯達克最大的100家公司，因此不包括小盤股。根據研究，從長遠來看，小型股的表現要優於大型股。小公司通常有更大的增長空間。
總結:
ETF官網的介紹缺點是，QQQ在熊市中通常下跌幅度更大，具有較高的行業風險，經常被高估價值，但若看2020年的大跌，現象似乎不是如此，也可以再觀察其他年度。
9.QQQ股票常見問題解答個人整理，引用自官網
常見問題1：QQQ ETF中有哪些公司？
QQQ持股包括納斯達克最大的100家公司，例如蘋果，亞馬遜，谷歌和Facebook。
常見問題2：QQQ是否值得購買？
QQQ ETF由於其流動性和在牛市中的卓越表現，是作多的頻繁交易者絕佳選擇。另一方面，當QQQ下跌時，QQQ的損失可能會超過S＆P 500。
QQQ ETF為買入和持有的投資者提供了低費用和具有充分分散性的長期增長潛力，從而避免了單押一家公司的風險。
不利的一面是，QQQ的長期投資者必須應對行業風險，可能的高估以及缺乏小盤股。總體而言，投資組合的一部分，QQQ可以成為一項不錯的長期投資。
常見問題3：QQQ有股息嗎？
股息較低，約0.57%。
常問問題4：QQQ是最好的ETF嗎？
對於那些看好大型科技公司的交易者，QQQ是最佳選擇之一。
對於長期投資者而言，它也具有明顯的優勢。ETF為大量擁有大量創新技術的公司，投資者受益於QQQ股票價格的上漲，而不會受到選股問題的困擾。
10.如何購買?
美股券商或複委託，如永豐豐美股定期定股方案，每月1元。
Awesome Money：
各種收聽平台與: https://taplink.cc/willyfc5566
節目Line社群: https://bit.ly/3irbvhf
廣播內容文稿，請訂閱FB，文章貼出第一時間就會知道
https://www.facebook.com/Willinvestment/
上班族的投資理財生活，沒有太複雜的語言，以一般人的角度做觀察。
以價值投資與指數投資為主，節目內容有投資新手村、讀書心得等，
投資人物觀察，藉由每集的分享一起提升FQ。
發表文章
0 留言