AOA（iShares Core Aggressive Allocation ETF）2019年資料閱讀與複委託投資試算


AOA（iShares Core Aggressive Allocation ETF）資料閱讀與複委託投資試算   


最近看投資金律裡面提到，交給主動式基金的基金管理人就如同交給黑猩猩操作一樣的概念。
不能否認的是一個時間周期內還是有贏過市場指數的主動型基金的存在。

資產配置投資策略一書裡面投資提到， 資產配置的考慮重點還要在生涯時間區間去做規劃。 
事實上個人認為交給主動型基金管理人管理或投資被動型指數基金追蹤大盤指數，原則上都是一種認同該投資產品的個人主動行為。 
例如有些投資人將各市場的配置都做到比例一致，即便標的買的是被動指數型基金，但是本身這樣的投資組合就是一種主動投資。    


本身觀念沒有好壞，只是在於被動型指數基金理念是市場長期會正向向上發展，
若主動投資打不贏指數不如就與指數的報酬差不多就好的概念。

有許多派別爭論主動與被動兩種投資行為，其實是不必要的，只要盡可能了解投資標的組合內容，以及認知風險自己可以接受及可。

若只是想追求打贏大盤，基本上風險自然會高一些， 如圖1，
要打敗大盤指數不如買大立光，但是真的有多少人敢單壓一隻個股?

以下圖片，點圖可以放大


圖1大立光VS台灣股市加權指數

 


其中PTT 海外投資版這一兩年底比較談論到AOA這檔iShares 出品的ETF，
大家所認為的優點第一個大致上是認同用一個FOF (FOUND OF FUND)。
可以一籃子買入一大堆iShares出品的ETF， 包含指數型ETF與債券的部分。 
其中指數型ETF的部分包含美國大中小的股票標的ETF， 債券的部分投資偏向大部分美國政府事業公債。

第二個比較好的地方是每年會自動再平衡。 依據一開始設計的股債比例做平衡，
省去投資人控管風險的成本與時間。

第三個好處是一籃子買入一大堆iShares ETF，
子基金的經理費得以減免。

第四好處同時持有各國際投資商品。

當然AOA家族還有AOR、AOM、AOK幾個兄弟，
適合不同風險屬性的投資人自行選購。 AOA ETF是依據標準普爾公司S&P Target Risk Aggressive Index 指數作為追蹤標的。其中不只設計Aggressive Index，還有以下四種， 適合不同風險屬性投資人的指數。 是屬於目標風險型基金。
基本上iShares也就是對應這四個指數做實際投資標的。

S&P Target Risk Aggressive Index:

 

圖2-參考引用資料[7]

The S&P Target Risk Aggressive Index emphasizes exposure to equities,
maximizing opportunities for long-term capital accumulation. 
It may include small allocations to fixed income to enhance portfolio efficiency.
目標長期最大化的資本累積，包含部分固定收益的投資分配，用以讓提高投資組合的效率。
參考引用資料[7] 。

目標風險型基金在成立時，便預先設定了不同預期風險收益水平，基金名稱也多以“成長”、“穩健”、“保守”加以命名。
“成長型”基金，顧名思義投資在高，風險性資產的比重較高；相對地，“保守型”基金則以投資低風險資產為主。投資人可依自己的風險承受度，選擇成長型、穩健型或保守型基金投資。
參考引用資料[8]。

AOA 基本資料:

圖3來源: 參考引用資料[9]

AOA半年報中紀載的報酬率跟費用比率：
圖4-參考引用資料[3]
目前經理費已經降到0.19%。
五年年化報酬率(Average Annual Total Return of 5 years)約在6.55%，一年年化報酬率(Average Annual Total Return of 1 years)約在5.79% 比較有趣的是近一年的報酬5.79%>INDEX的5.64%，似乎比原指數績效更好?

經理費的部分:
BlackRock Fund Advisors，基金的投資顧問和BlackRock Investments，
LLC的關聯公司，已經在合約中同意在2021年11月30日之前免除部分管理費。
五大持股:
圖5-參考引用資料[3]
財務重點：
圖6-參考引用資料[3]
過去五年的年報酬率，2016年較差一些1.53%，最好是2017年13.99%。


AOA家族的投資比例:

圖7-參考引用資料[2]
特色:
1.低成本基金，基於更積極的風險考量，構建多元化核心投資組合的簡單方法
2.利用貝萊德的經驗和iShares ETF的效率來獲得全球債券和股票的廣泛組合
3.用於建立長期，平衡的投資組合，並與其他基金結合，以滿足特定需求，如收入的成長性。

圖8-參考引用資料[2]




圖9-參考AOA官網

從發行的2008年開始看，這幾年國際主要都是大多頭。
基金的投資也是報酬持續成長，10000美金放到2018年大約已經是25000美金，2.5倍的成長。

圖10-參考AOA官網

美國還是最主要的投資區域，日本其次。

台灣投資複委託試算:

基本上購買AOA也可以用美股券商，
關於美股券商跟複委託的優缺點可以參考引用資料[6]，
有詳細的分析。至於複委託的手續費，
因為我的是早年辦的永豐複委託，是手續費0.2%，低消7.99美金。
今年2月跟營業員問的資訊
美股0.2%申請低消15元，港股0.12~0.15%，低消10港幣。
單就以一年20萬元台幣計算，複委託購買AOA來計算。
基本上有很多投資部落客有介紹AOA適合一年一買複委託。單就這個情況，
設計以下範例，計算一下真實的成本會是多少。
以投資五年後賣掉來分析，當然真實情況的投資人應該會持有10~30年的投資區間，
但是總有一天退休或需用錢，還是會做賣出(或部分賣出)的動作。


圖11-AOA投資試算

2020~2024每年投資20萬元台幣，5年後就賣掉，
平均一年複委託買賣手續費約0.09%，就半年報上的五年年化報酬率6.55%計算，
基本上這個項目增減不會影響到手續費比例多太多。


AOA 5年的經理費加上券商複委託買跟賣的費用，
大約在每年0.34%。占總投資金額100萬約0.47%。


綠角網站上的ETF費用:
由費用比例來計算，複委託購買AOA 還算是划算的投資標的。


 圖12-報酬計算2008/12/01~2019/08/16，約10年。引用自moneyDJ
報酬率大致上與VT相近，但比起SPY或VTI純股市投資報酬低些，但是抗波動的效果較好。




 參考引用資料:

[7]標準普爾指數介紹(1)(2)
[10]綠角網站上的ETF費用


更新紀錄-------------------------
20190901更新 圖11-AOA投資試算數據部分



 


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